【光大金属】小金属异动点评（2023年2月）

最近小金属表现靓丽：钼、钨、锑、锆集体上涨。其中钼最为抢眼

（1）钼的直接原因是涨价：矿价格创2005年6月以来的新高（钼精矿价格2023年1月底5450元/吨度、历史最高点的2005年5月是6250元/吨度，2015年11月底的价格为700元/吨度）。根本原因还是经济复苏和部分供给受限带来的错配，风险是在近历史最高价背景下，下游客户盈利是否能承受住。钼的相关股票：金钼股份、洛阳钼业等。我们有3场相关纪要。

（2）钨是受钼带动的。因为钨钼很多是伴生矿，钨矿从2022年11月低点累计上涨9%