【海通国际 | 电新&火电】光伏行业事件点评

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【硅业分会：多晶硅年后价格突破20万/吨】

事件：2月1日，硅业分会发布最新硅料价格，单晶复投料价格区间在20.0-23.2万元/吨，成交均价为21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶致密料价格区间在19.8-23.0万元/吨，成交均价为21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。相比于春节前1月18日的价格而言，硅料价格平均上涨超5万元/吨，涨幅高达31%以上。

事件解读：据硅业分会分析，多晶硅价格本周涨幅主要体现在：第一，本周价格波动幅度是跨周计算的结果，涨幅看似较大，实际为两周价格的累计涨幅；第二，节前硅片价格已经比硅料价格率先企稳上涨，同时硅片企业开工率也大幅提升，硅料需求有相对可观的增量；第三，硅料价格在节前也已经开始企稳回升，再加之春节假期内硅片企业的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加，支撑硅料价格延续上涨走势。

供需分析：今年一二季度硅料产能仍在持续释放，而地面电站的装机需求要到今年下半年才能起来。由于当前硅料均价~21万元/吨仍大幅高于一线硅料厂的成本价（~4万元/吨）