【天风电新】骄成超声22年报预告点评-0130

【天风电新】骄成超声22年报预告点评-0130

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?财务摘要

公司预计22年实现归母净利润1-1.17亿元，同增44.40-68.95%，扣非净利润0.8-0.91亿元，同增30.19-48.09%。

22年：按照中值，我们预计公司实现归母净利润1.085亿元，同增56.68%，扣非净利润0.855亿元，同增39.14%。

22Q4：按照中值，我们预计公司实现归母净利润0.225亿元，同增2.27%，扣非净利润0.145亿元，同增3.57%。

?业绩拆分

22年Q4公司经营平稳，盈利端较Q3略有压力是基于上市仪式、答谢等费用开支较大，实际盈利能力未受影响。

公司在过去两年，凭借过硬的动力电池极耳超声焊接技术，成为宁德时代、比亚迪等龙头电池厂的核心超声设备供应商，实现了营收规模的持续突破。且在2022年，公司在复合集流体滚焊设备、汽车线束焊接、IGBT焊接等细分领域均获得下游客户认可和定点通知，有望在2023年开始批量交付，打开成长空间，贡献增量业绩。

?盈利预测

我们预计2023年公司极耳焊设备/复合集流体滚焊设备/汽车线束焊接设备等有望贡献4亿+/1亿+/0.5亿+收入，配件收入有望达1-2亿元，其他产品有望贡献1亿+，对应归母净利润2.38亿元。且伴随近3年复合集流体从0-1发展，公司作为目前唯一认证通过的超声设备厂商深度受益。继续保持重点推荐。

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欢迎交流：孙潇雅/刘尊钰