【爱柯迪】4Q22预告业绩中值同比+6.5倍、环比+20%，超预期

【爱柯迪】4Q22预告业绩中值同比+6.5倍、环比+20%，超预期

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【4Q22】

净利：4Q单季归母净利2.13亿-2.53亿元、同比+5.9倍至+7.2倍、环比+9%至+30%，对应中值2.33亿元、同比+6.5倍、环比+20%。3Q高基数下继续实现环比高增，超预期，连续两个季度高业绩预期验证，展现良好经营管理能力，23年有望延续增势。

扣非：4Q单季扣非净利1.72亿-2.12亿元、同比高增、环比-18%至+0.5%，对应中值1.92亿元、同比高增、环比-9%。

1）营收端，新能源三电等中大件项目已实现放量，估计产品结构改善、单车价值量持续提升带动收入增长。

2）利润端，

①铝价（环比≈）：4Q22均价环比+2%，估计原材料对利润端影响环比基本持平；

②运费（+）：4Q末CCFI运价指数较3Q末-45%，基本回归2021年前运价水平，估计4Q运费/营收也回归正常（2-3%，21年5-6%）；

③汇率（≈）：4Q末美元兑人民币较3Q末升值2%，欧元贬值6%，估计汇兑收益+套保合计收益可维持3Q高位水平。

【2022】

净利：6.2亿-6.6亿元、同比+100%至+113%，对应中值6.4亿元、同比+107%。

扣非：5.7亿-6.1亿元、同比+143%至+160%，对应中值5.9亿元、同比+151%。