【半导体】积极把握半导体新周期的重要配置机会，美股半导体持续大涨，“复苏+消费芯片”主线领涨市场，弹性标的推荐【麦捷科技】、【力芯微】和【中科蓝讯】

【半导体】积极把握半导体新周期的重要配置机会，美股半导体持续大涨，“复苏+消费芯片”主线领涨市场，弹性标的推荐【麦捷科技】、【力芯微】和【中科蓝讯】

春节期间，费城半导体指数创反弹新高，射频行业SKYWORKS和QORVO年初至今均上涨20%且创反弹新高，手机行业高通、存储行业美光等均表现强势。

半导体周期：台积电预计本轮半导体周期在2023年上半年触底。台积电22Q4法说会预期本轮半导体周期在2023年上半年触底，行业库存逐步出清，经过2023年上半年的周期底部，台积电对2023年下半年行业恢复增长具备信心。

手机和其它消费电子产品有望呈现复苏趋势，消费芯片板块全面大涨。（1）根据Digitimes数据，在经过2022年大幅下滑之后，全球手机市场在2023年将止跌回暖，2022/2023年全球手机出货量分别为11.65亿和11.91亿台。（2）舜宇手机摄像模组12月出货量环比上升6.5%。消费芯片板块卓胜微、韦尔股份、艾为电子、帝奥微、思特威、唯捷创芯等持续领涨市场。

“复苏+消费芯片”主线投资建议：（1）射频芯片：卓胜微、唯捷创芯、麦捷科技；（2）光学芯片：韦尔股份、思特威；（3）模拟芯片：圣邦股份、力芯微、艾为电子、帝奥微、灿瑞科技；（4）可穿戴芯片：恒玄科技、中科蓝讯。

???弹性标的推荐：

?【麦捷科技|最便宜射频芯片】SAW滤波器与OPPO/VIVO等手机大厂、唯捷创芯/慧智微/国民飞骧等射频企业深度合作，快速放量。公司股权激励目标2023年净利润3.2-4.0亿元，目前80亿市值对应23年P/E仅20-25x（已更新模型，如需请私信）。

?【中科蓝讯|最便宜消费芯片】可穿戴设备作为可选消费有望逐步恢复。耳机SoC、手表SoC、音箱SoC全面布局。70亿市值、在手30亿元现金及等价物，23年2-3亿利润对应约30x，剔除现金后市值对应仅约10x+。

?【力芯微|最便宜手机芯片】明星产品ldo、ovp、tvs等电源链芯片，国内性能指标领先，对标国际TI产品性能。23年2-3亿利润，60亿市值对应仅约20x。