【金融科技＆AI板块观点更新】国金计算机

【金融科技＆AI板块观点更新】国金计算机

?金融科技：

2023年以来金融科技板块表现亮眼，股价涨幅靠前的股票呈现3个特点：机构持仓相对较低、有牛市弹性、或自身业绩预期增长较高。整体板块观点为：

1）如果买业绩确定性，建议关注恒生电子、顶点软件；

2）如果买牛市预期，兼顾低估值建议关注同花顺；兼顾高弹性建议关注指南针；

3）如果偏短线参与，建议关注机构持仓较低的公司。

?AI板块：

受海外科技公司影响，ChatGPT市场关注度较高，可能节后会有一波表现。

?技术层面：ChatGPT是能进行智能对话的聊天机器人。从算法角度看，“Transformer+大量数据=GPT 3”、"GPT 3+人类反馈强化学习=ChatGPT”。其中Transformer和强化学习都是相对成熟且普及的方法，因此ChatGPT从算法发展的角度贡献较为微小。

由于引入了人类反馈强化学习，ChatGPT的回答表现优于不能联系上下文的传统NLP大模型，这也是引起资本市场关注的原因。从现状判断，微软开源OpenAI的概率不是很大；但因为ChatGPT本身技术并不难，国内百度、阿里、腾讯、华为、美团、讯飞、商汤等在NLP大模型领域有基础、拥有大量数据和资本的公司可以实现搭建。

?商业模式：ChatGPT付费使用（目前收费标准为42美元/月）、提供智能聊天等云业务、办公软件协同（如嵌入word、excel、邮箱等软件）、智能搜索（竞争的角度，若Bing引入ChatGPT，可能会对谷歌的搜索业务产生影响；从广告创收的角度，由于ChatGPT会给出相对精准的单一回答，因而可能对广告推送产生影响）

?相关标的：科大讯飞、寒武纪、云从科技、虹软科技、拓尔思、汉王科技、海天瑞声、格灵深瞳；港股公司包括商汤科技、创新奇智、鹰瞳科技等。