【招商电子】华海清科2022业绩预告：全年业绩大幅增长，长期利润率曲线呈上行态势。

【招商电子】华海清科2022业绩预告：全年业绩大幅增长，长期利润率曲线呈上行态势。

2022全年预计收入15.3-16.95亿元，同比+90%-110.6%；归母净利润4.37-5.17亿元，同比+120.4%-160.8%；扣非净利润3.42-4亿元，同比+200%-251%；按中值计算全年扣非净利率23%，同比+8.8ppts。2022全年收入和业绩同比高增长，主要系行业需求旺盛，全年CMP设备及配套服务、晶圆再生业务等均增长态势良好。

22Q4预计收入3.97-5.6亿元，同比+52%-115%/环比-4.7%~+34.9%；归母净利润0.94-1.74亿元，同比+87.8%-247.5%/环比-40%~+10.8%；扣非归母净利润0.76-1.34亿元，同比+113%-277%/环比-38%~+9%；扣非净利率按中值计算21.9%，环比-7.5ppts。参考2021年费用确认情况，22Q4单季利润环比增速低于收入增速，主要系年底费用确认较多。

 ✿公司22H1新签大额订单20.2亿元，同比+133%，考虑到22H1公司新签订单仍以CMP设备为主，交货周期加上运输及客户端安装、测试时间，从签订订单到实现销售一般超过12个月， 因此2023年收入有望维持健康增长态势；但考虑到公司在长存产线份额占比较高，近期美国将长存列入实体清单名单，或将影响2023年公司存储端签单进展。

 ✿CMP设备：2023年300X、300T等高端机型占比有望逐步提升，同时，公司此前CMP设备主要面向介质层，但从目前新签订单情况来看，金属工艺机台订单已经占到公司机台订单总量的30%以上，体现其金属层CMP技术实力不断提升；

 ✿耗材维保业务：伴随保有机台量增加不断增长，2021年收入占比不足15%，对比海外AMAT、DISCO等（占比~30%）有较大提升空间。同时耗材维保业务2021年毛利率接近60%，较CMP设备高出约15ppts，耗材维保业务占比提升有望带来长期利润率曲线进一步上行；

 ✿晶圆再生、减薄机等新品：减薄产品预计2023年小批量出货，湿法设备已应用于公司晶圆再生生产，减薄及湿法设备毛利率与CMP设备接近；供液系统已经体现在公司2022年营收中，量测设备已有少量出货，但目前体量均较小，预计供液系统及量测设备毛利率略低于CMP设备。

鄢凡/曹辉 15821937706