【3C计算机】金融IT：2023短期博弈年报或扰动，向前看需求端展望乐观

【3C计算机】金融IT：2023短期博弈年报或扰动，向前看需求端展望乐观

 金融IT作为泛国产化应用层主线23年以来维持上涨趋势，恒生、顶点等头部证券/资管IT公司近22年10月底的股价高点。我们认为短期博弈2022年报情况已基本纳入预期，当前时点，对于2023年需求端景气度+利润弹性较大保持乐观，并有望驱动估值提升！

 证券/资管IT：2023开年涨幅较大，我们认为看2023年仍具备较大上行空间

2022下半年博弈点的利润释放逻辑已在3Q22初步验证，对于4Q22的疫情扰动收入确收反映在阶段性回调。

当下2023核心矛盾在于【需求景气度-兑现程度】，我们认为展望乐观：1Q23有望看到稳健增长（横向比较，4Q22疫情下递延确认对于金融IT尤其明显，可参考3Q22的高增情况），2Q23有望迎来收入+利润的双高增（同比低基数、利润弹性进一步凸显）。

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 银行IT：2022全年情况尚未形成一致预期，2Q23预期收入利润双高增

根据银行IT厂商3Q22业绩会的公开指引，全年收入增速在10-15%，考虑到收入端大幅递延确认+成本刚性，我们认为2022看全年利润端会有较大幅度缩水，相关预期正在博弈。

当下时点向前看，股权结构相关下压因素基本出清，PEG回归略大>1，我们认为基本面可能【1Q23业绩博弈下短期扰动->2Q23需求端景气度驱动向上】，建议关注银行IT板块！

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