【开源策略|张弛团队】静待节后，A股有望迎来“躁动”行情高潮

【合十】我们维持对A股市场乐观态度，但考虑到春节前A股市场成交量或维持清淡，需静待节后“躁动”行情方有望迎来“主升浪”。

三大逻辑支撑①国内经济有望走出“投资-需求”正向循环的复苏路径，且2023全年出口有望“软着陆”，2023H1出口甚至有望明显边际回升，进一步强化国内经济复苏预期；②市场剩余流动性有望底部回升，尤其是2023Q1随着新一轮货币加快投放，叠加信用传导通畅影响，A股实际流动性有望显著改善；③随着消费场景放开、消费能力提升，有望持续提振风险偏好底部回暖，即便2023H1美联储延续货币紧缩，其对A股市场影响亦或总体偏中性。

【合十】2023Q1价值与成长均有望迎来上涨机会，但我们更看好“躁动”行情下，成长风格上涨的弹性与可持续性。