【安信家电张立聪】2023年投资策略：春江水暖，复苏可期

房企融资政策宽松，“保交楼”政策持续推进，地产竣工交付有望筑底，将有效提振厨电、白电行业需求。根据测算，厨电、白电需求有望在2024年迎来明显改善。地产因素对2024年空调、冰箱、洗衣机、油烟机的内销量拉动，分别为2.8%、2.8%、2.7%、6.6%。

防疫工作优化，线下家电消费有望复苏。线下客流恢复不仅有助于提升销量，亦有助于推动高端、成套产品的销售。

家电板块竞争格局优化，尾部企业出清，头部企业集中度提升，龙头盈利能力有望提升。另外，原材料价格和海运成本回落，前期提价顺利的公司有望展现业绩弹性。