【申万宏源tmt-周230115 】

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?周观点

?电子: 类似上周，电子2023止跌回升，消费电子龙头已极具性价比。CES 2023开幕，电动智能汽车站C位，人工智能、汽车技术和XR多亮点呈现。澜起科技PCIe 5.0/CXL 2.0 Retimer芯片实现量产，苹果MR单眼4K、120视场角等参数浮出水面。电子行业创新稳步推进，极具配置性价比。

✔标的：立讯精密（金股）、圣邦股份、澜起科技、东山精密

✔其他半导体：芯朋微、必易微、峰岹、纳芯微，钜泉等

?通信: 本周专题梳理数字经济主线的运营商投资变化，已从过去从单纯“避险资产”走向成长板块协同，央企估值也从务虚走向务实的整体效率提升。疫后复苏背景下，运营商拉动+港股互联网预期修复，预判价值重估将持续，应序次关注数字经济和流量主线的投资机会（运营商、设备、IDC等）。智联汽车主线的连接器等环节亦值得关注。此外行业重点个股短期催化较多。

✔标的：中国移动、中国电信/联通，宝信软件、维峰电子、华测导航、瑞可达、亿联网络、中兴通讯、亚信科技

?计算机: 一方面，数据安全顶层级文件发布，即工信部联网安（2022）182号。它与网络安全法都是顶层级别文件，落地2025/2035年规模/增速/重点实验室等要求。验证信息安全2023深度的数据安全/密码/收入成本拐点逻辑。另一方面，多行业联合发布数字经济深度TMT篇，试图解释多政策/落实TMT产业链两大问题，预计40万亿规模，堪比支柱产业。此外，电力IT（2023电网投资/新型电力系统发展蓝皮书）和券商IT（互联网金融整治/券商BETA/券商IT占收入6%+）也有较大催化剂，重申2023年计算机行业大机会。

✔标的：太极股份，深信服，德赛西威，恒生电子，启明星辰，萤石网络，中航信，安恒信息

✔其他：hkws，石基信息，广联达，中控技术，科大讯飞，中科创达，用友网络等

?互联网传媒：A股传媒2023年是复苏之年：政策（11-12月游戏版号发放超预期，互金整改实质进展，后续关注滴滴等整改）、防疫（线下广告和电影复苏、线下职业教育机构）边际变化下的基本面复苏，叠加互联网创新红利（元宇宙ARVR）。港股互联网目前的上涨主要是β（流动性改善+中国资产疫后盈利复苏预期）。

✔标的：腾讯控股，分众传媒，芒果超媒，鸿合科技，三七互娱，吉比特，中国电影，快手-W，网易