降费政策预期迎纠偏，继续强call券商板块【申万非银&金融科技】

事件：1/13，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，其中明确券商收取的佣金不得明显低于证券经纪业务服务成本。

经纪业务新规出台，监管明确不鼓励打佣金价格战。实际上，过去证券业协会一直有自律规范，但这次以更高规格《证券经纪业务管理办法》去【明确不鼓励打价格战】。这与我们22/9/18发布的关于国办30号文的点评报告--“降低制度性成本”【并不是要让券商or基金公司降费】的观点是一致的。

回归到22/9/15“降低制度性成本”的发文，在过去四个月中有4次，分别是：①10月中证金融降低转融资费率（相当于降低券商再贷款成本）；②11月北交所降低交易经手费（相当于降低投资者交易摩擦成本）；③12月沪深交易所减免2023年上市初费和上市公司年费（相当于给上市公司减负）；④12月中金所降低股指期货交易手续费（降低交易摩擦成本）。以上均是为了刺激市场参与主体的交易积极性。