A股如我们预期的持续震荡反弹，红包行情能否持续？持股过节吗？最新观点，供参考！

A股如我们预期的持续震荡反弹，红包行情能否持续？持股过节吗？最新观点，供参考！

【东北策略】最新周观点：红包行情未完，持股过节

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1、 持股过节风险较小：基本面预期改善和流动性宽松是核心

（1） 基本面和流动性使节后A股可能偏强：复盘来看，春节后A股市场走势的影响因素是基本面和流动性预期>事件冲击>估值和情绪。当前来看，基本面预期改善（信贷高峰来临、疫情影响消退下春节消费火爆）、流动性预期宽松（开年流动性大概率宽松、外资持续大幅流入）、事件冲击偏中性（疫情输入和地缘风险存在，但春节前后高频消费数据较好），A股节后大概率偏强。

（2） 春节期间可能的风险较小，持股过节：一是疫情影响偏中性（春运使海外输入性病毒传播的风险加大，但春运客流、年夜饭预订、票房、电商等春节的疫后消费修复强劲）；二是流动性宽松，偏正面（海外紧缩压力较小，但出现衰退担忧的风险仍在；国内缴税期将过且春节前后可能降准）；三是地缘存在一定的负面影响（俄乌及中美等）。

（3） 短期新年红包行情未完，节前继续逢低布局：一是疫情影响基本消退；二是基本面（经济数据和企业盈利）的利空已预期，一旦改善（如消费）或偏强（如新能源）就可能超预期，业绩预告披露就是催化；三是流动性宽松，无论是开年充裕的宏观流动性还是微观流动性（外资持续大幅流入就是明证，且大概率持续）。

2、行业配置：底部反弹关注消费、TMT（计算机、传媒、半导体）、新能源等的机会。

（1） 消费和成长是主线：政策强调扩大内需和安全，指向消费和成长；盈利下信用上环境下占优行业为高景气>预期改善>政策导向。

（2） 节前逢低积极布局：一是高景气同时有业绩预告催化的风光储、新能源车、石化等；二是预期改善的消费（食品饮料、社服、商贸）、计算机（数字经济、国产化）、传媒（元宇宙、游戏）等；三是政策导向的地产链、非银等。