【长江医药】博腾股份业绩预告简评

【长江医药】博腾股份业绩预告简评

公司发布2022年业绩预告：

收入端：2022年实现营业收入约为68.39 亿元–71.35亿元（同比120% – 130%），单四季度16.22-19.17亿元（同比50.8%-78.3%）；

利润端：1）2022年实现归母净利润约为18.85 亿元–21.50 亿元（同比260% – 310%），单四季度3.07-5.72亿元（同比88.4%-250.8%）；2）2022年实现扣非后归母净利润约为：18.83 亿元–21.48 亿元（同比274% – 327%），单四季度3.05-5.71亿元（同比104.0%-280.8%）。

大订单/常规业务拆分：我们预计，1）大订单交付节奏：Q4确认6亿多。21年确认约3亿，22H1确认28.3亿，22H2确认16~17亿，23年将确认约10亿。2）预计剔除大订单，22全年常规业务同比基本持平，23年常规业务维持30%以上增长预期。

我们预计剔除新冠大订单后，公司对应22/23年PE约39倍/29倍。

☎伍云飞/郭心驰