#雪骄谈啤酒：本周观点速递

1、重啤困境反转，业绩弹性凸显：我们预计公司22年营收中个位数增长，受Q4疫情影响、预计Q4销量下滑，预计业绩个位数增长。2023年，我们预计在大环境好转的背景下，乌苏渠道问题有望逐步解决，重新获得增长动能，带动公司营收和业绩双位数增长。#持续看好在板块行情下重啤内部经营改善的个股逻辑。

2、青啤业绩稳定，23年利润有望保持双位数增长：我们预计青啤22年营收中高个位数增长，剔除21年土地收入对归母净利润4.6亿的影响，预计22年业绩有望实现20%+的增长。2023年，我们预计总量和主品牌增速有望修复，预计营收增速超过22年增速，利润增速继续保持20%以上。#长期看好青啤利润率提升的稳定性。

欢迎联系马铮/王雪骄13734713119