【光伏设备】产业链降价刺激需求，进而拉动硅片价格企稳利好硅片设备行业【东吴机械】

【光伏设备】产业链降价刺激需求，进而拉动硅片价格企稳利好硅片设备行业【东吴机械】

事件：近日182硅片价格由3.5元/片调涨至3.8元/片+，210硅片由4.8元/片调涨至5.1元/片+。

?近期硅料硅片降价，推动组件签单价降至1.7-1.75元/W，需求旺盛导致组件长排产提升，进而向上传导至硅片厂，去库存状态良好叠加下游开工率的提升，边际需求强化，硅片价格企稳回升。

?对长晶环节影响（相关标的：晶盛机电）：

（1）短期看，单晶炉先进产能处于紧平衡状态，我们预计2023-2024年硅片厂年均扩产约120-150GW。2021年硅片扩产160GW，2022年硅片扩产130GW，我们预计目前大尺寸先进单晶炉产能约300GW，处于紧平衡状态。2023年硅料价格大幅下跌，硅片非硅成本占比提高，硅片厂技术降本动力增强，单晶炉先进产能的竞争力将进一步增强。

（2）长期看，N型电池片光电转换效率进一步提升后，对硅片杂质含量要求更高，有望在2025年推动新一轮技术迭代。

?对切片环节影响（相关标的：高测股份）：

（1）切片代工单GW盈利企稳：切片代工的收入结构为“代工费（4700万/GW）+硅泥回收（300万/GW）+结余硅片对外销售（结余比例*硅片市场价格）”，硅片价格直接影响结余硅片对外销售收入。根据我们测算，210硅片价格为5元时，高测切片代工单GW净利润约1700万，仍维持较高盈利水平。

（2）硅料价格下跌背景下，硅片减薄趋势仍会加速，利好切片技术领先的厂商。2021-2022年硅料紧缺，硅片厂较为重视囤积硅料，2023年硅料产能释放推动行业更加重视技术降本。且N型电池片加速渗透，下游可适配更薄的硅片，光伏极致pk成本的属性决定了减薄趋势的确定性。薄片切片难度提升，利好技术领先的专业化代工服务行业。

?投资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片环节推荐迈为股份；组件环节推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。

☎【东吴机械】周尔双13915521100/刘晓旭18832730660/李文意18867136239