【东吴传媒互联网张良卫团队】平台经济社会价值再得肯定，持续强call平台型公司估值与业绩的修复

【东吴传媒互联网张良卫团队】平台经济社会价值再得肯定，持续强call平台型公司估值与业绩的修复

事件：1月10日，浙江省常委、杭州市委书记刘捷赴相关企业包括蚂蚁走访，勉励公司持续增强企业核心竞争力，努力抢占全球新一轮竞争制高点，助力数字贸易发展。同日，杭州政府与阿里巴巴集团签订全面深化战略合作协议，指出阿里巴巴为杭州经济社会发展作出了不可替代的重大贡献，肯定其在平台经济专项整改中阿里直面问题的果敢勇气。

观点重申：

考虑到互联网平台型公司一直在经济发展、创造就业方面贡献良多，此前我们我们一直对互联网政策保持积极乐观的态度，并多次提示机会。看向未来，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手，进入2023年，我们认为平台企业在推动国内经济发展和企业出海等方面仍将发挥重要作用。同时，互联网平台公司将依靠其技术、人才和资金扮演重要的支持角色，在数字经济中发挥重要价值。

投资建议：

短期我们预计22Q4将是业绩底，互联网板块在reopen情绪和空头平仓下呈现普涨状态；23Q1-Q2环比持续回暖，之后真正进入复苏，此阶段我们认为市场将更注重各个公司基本面的改善，板块内部或会出现分化。平台型公司业务护城河深、企业管理效率高，EPS修复的确定性更高。我们持续推荐阿里巴巴、美团-W、腾讯控股、拼多多、快手-W、京东集团-SW；建议关注或具备较大弹性的二线互联网公司：哔哩哔哩、BOSS直聘、贝壳、达达。

风险提示：宏观经济恢复不及预期，用户消费支出不及预期，市场系统性风险。