支持平台经济健康发展，平台企业金融业务进入常态化监管新阶段【申万非银&金融科技】

支持平台经济健康发展，平台企业金融业务进入常态化监管新阶段【申万非银&金融科技】

事件: 1) 1/10，杭州市政府和阿里巴巴集团全面深化战略合作协议签约活动举行；同日杭州市委书记刘捷调研蚂蚁集团。2) 1/7，监管表态"14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成"；同日蚂蚁集团公告完善公司治理，未来将不再存在任何直接/间接股东控制公司的情形。

对此，我们点评如下：

国家支持平台经济规范健康发展。22年底中央经济工作会议提出推动"科技-产业-金融"良性循环；后续杭州市委经济工作会议提出健全平台经济工作协调机制和政策体系，支持平台企业发展。1/10杭州市委书记刘捷调研蚂蚁集团，鼓励发展平台经济和民营经济。当前监管政策态度转向，预计后续支持平台经济的相关举措陆续出台，【相关互金标的有望迎来估值修复】。

从专项整治步入常态化监管新阶段，平台企业金融业务将更好地服务实体经济。继蚂蚁消金增资105亿近期获银保监批复后，1/7蚂蚁集团公告优化公司治理，投票权进一步分散，且相关管理层不再担任阿里巴巴合伙人。蚂蚁消金9M22 (蚂蚁集团持股50%) 扣非净利3.9亿元/同比扭亏，增资后将引进杭州国资作为第二大股东 (持股10%)，未来治理结构与盈利能力将持续改善。

恒生科技估值修复，港股交投回暖，积极关注港交所 (0388.HK)投资机会。预计港交所22E-24E净利润为100 /130 /146亿港币，同比-20%/+30%/+13%；目标价468港元，推荐买入。