【国君汽车】双环传动2022年业绩预告点评：超预期，行业龙头地位不断巩固

公司发布2022年业绩预告：全年预计实现归母净利润5.72-5.92亿元，同增75%-81%；扣非归母净利5.52-5.72亿元，同增92%-99%。

四季度和全年业绩超预期。公司4Q22业绩预计1.63-1.83亿元，同比增长63%-83%，环比增长2.5%-15.1%，预告4Q22中位数1.73亿元，全年中位数5.82亿元，超市场预期。四季度汽车行业面临诸多挑战，公司仍然取得优异的业绩表现，我们估计主要是来自新能源的拉动以及盈利能力的提升。

新能源汽车+机器人双驱动，公司成长加速。电动化后，齿轮行业格局变化和产品要求提升，公司不断强化新能源齿轮的学习曲线，拓宽护城河，其行业地位带来的盈利能力提升将不断展现，继续看好公司新能源汽车市场份额的提升和龙头地位的巩固。机器人行业的国产化和新兴领域的即将爆发，国产核心零部件厂商有望借助技术驱动把握行业格局变化带来的新机遇。