【招商电新-新能源2版】光伏:产业链价格或将企稳(0109)
1、根据产业反馈,硅片价格可能会上涨,此外,硅料价格可能也会企稳,我们预计主要是因:a)终端需求有边际乐观的信号出现;b)此前超跌;
2、目前182硅片实际成交价格约为3.5-3.6元/片,1月9日产业报价高于此,接近4元/片,硅料价格预计也有可能在130-150元/kg企稳;
3、若果硅片价格在4元/片左右企稳,较7.52元/片的高点降幅为0.45元/w,若下游价格同步下降,则组件价格为1.55元/w,而1.7-1.8元的价格足以拉动地面电站的建设需求;
4、电池仍然是供给相对紧张的环节,我们预计电池价格上涨应该是大概率事件,若硅片价格稳定在4元,电池的价格应该会上涨至0.85-0.87元/w以上;
5、目前价格下,国内电站已经有较好收益,2023年光伏制造业出货增速在40%以上,是一个大年,光伏行业连续多年保持强劲增长,更该关注的未必是需求,而是有变化的供给环节及具备长期投资价值的终端环节;
6、相关标的:
辅材:石英(石英股份)、胶膜(福斯特/激智科技/海优新材)、银浆(聚和材料)、背板相关(裕兴股份、激智等)。
组件一体化:晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能/东方日升;
新技术:2023年TOPCon放大量,有望成为电站主要方案;而钙钛矿、HJT也获得一些进展,未来有望获得一定应用场景。