【海通医药】复苏在即，拐点将近，关注消费医疗疫苗板块左侧布局机遇！

【海通医药】复苏在即，拐点将近，关注消费医疗疫苗板块左侧布局机遇！

✿当前疫苗板块筹码出清，关注疫后复苏+新品放量逻辑。乙类乙管后疾控工作重心回归常规疫苗接种，疫后流感+肺炎等疫苗接种意识提高，行业渗透率有望继续提升，常规疫苗发货和接种有望走出疫情受损阶段，快速恢复。

【新品放量】

智飞生物（EC医保准入，学校推广恢复正常，关注肺结核管线放量，增速中枢30-40%，关注疫苗龙头自主产品放量的戴维斯双击）

万泰生物（二价hpv疫苗产能23年有望继续快速增长，九价hpv疫苗有望25年实现国内首家销售，戊肝疫苗销售改善快速增长，新获批的鼻喷新冠疫苗有望未来贡献增量）

百克生物（静待大单品带状疱疹疫苗国内首家上市销售以及流感主线复苏）

康希诺（MCV4独家品种放量，关注新冠疫苗潜在永续、自费可能）

【疫后复苏】

康华生物（独家二倍体狂犬疫苗疫后修复，终端库存干净，预计2023年净利润8.3亿，增速中枢35-40%，当前仅14x，关注全球新六价诺如疫苗进临床）

【呼吸道预防需求增长】

流感疫苗（华兰疫苗、金迪克）、肺炎疫苗（康泰生物、沃森生物）

余文心/郑琴/朱赵明/彭娉