【国君食品】现阶段消费品投资的三个阶段

【国君食品】现阶段消费品投资的三个阶段

近期疫情防控松与紧之间切换，总体震荡放松节奏比预期要快，股价博弈也更加强烈，预期和基本面背离过于严重，参考预期和基本面走势，我们认为消费品投资分为三个阶段：

第一阶段：炒作跌幅足够深的服务业，餐饮、品牌连锁、机场等，比如：【绝味食品、周黑鸭以及其他港股餐饮和机场】等，目前这一阶段从预期角度我们认为已经炒作接近中后期；

第二阶段：成长股陆续登场，在疫情放松和基本面恢复之前的空白期，事件驱动和成长股这些与经济相关度低的方向成为重点，这些是重点，比如啤酒：【青啤、燕京；食品类的：宝立食品、千味央厨】等。

第三阶段：超跌价值股，这些需要从预期驱动到基本面驱动切换才会迎来最大机会，价值股大部分本身是经济贝塔，需要一定基本面配合，短期主要修复估值差，基本面修复时实现估值扩张。比如白酒里面的：【五粮液、舍得酒业、迎驾贡酒】等。

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