【东吴策略姚佩】Kill the winner行情中的逆袭方向——策略周聚焦

【东吴策略姚佩】Kill the winner行情中的逆袭方向——策略周聚焦

1⃣年底kill the winner现象多数年份存在，2-10月涨幅前三行业在11月-次年1月表现较差，熊市中触发概率更高，隐含逻辑是弱势市场中的强势股补跌。

2⃣今年kill the winner大概率出现，规避2-10月领涨行业：煤炭、军工、通信。

3⃣年底逆袭行业的胜出逻辑：前期跌幅居前+低估值+政策催化，如08年底建材&电力设备、12年底非银、21年底地产。

4⃣年底逆袭行业，次年表现相对一般，对未来配置不具指示意义。

5⃣今年逆袭组合：地产、银行、券商、建材，2-10月跌幅居前+估值偏低+12月中央经济工作会议可能设定明年5-5.5%的较高增长目标。

6⃣明年看好中小成长风格，关注半导体、军工、机械、信创等。