今日理想汽车盘中跌幅较大，我们预计主因11月27日，理想汽车官方APP发布受核心零配件供应延迟影响，部分原定于11月底交付用户将延期至12月。其中，公司宣布理想L9 Max延期1周、理想L8 Pro预计延期2-3周。

✿公司目前正在陆续解决核心零配件的良品率和设备不足的问题，我们预计后续供应问题有望逐步缓解。往前看，L8/L7两款车型发布/交付节奏加快，我们预计有望与春节旺季形成共振，4Q22新车型开始上量乃至明年逐步实现2-3万辆以上的月销水平的确定性较强。

✿当前P/S估值对应2022/23年2.0/0.8x，长期看，我们仍看好公司对消费者需求的深刻理解，和强大的产品定义、设计和落地能力，建议投资者积极关注。