【广发策略戴康团队】把握两大政策预期差下的投资机会——周末五分钟全知道（11月第4期）

【广发策略戴康团队】把握两大政策预期差下的投资机会——周末五分钟全知道（11月第4期）

🌟本轮“复合政策底”框架已基本满足，港股走牛市，A股走修复市。港股更具弹性优势，建议把握战略性大底部。

🌟政策预期差一：市场对于稳增长政策决心和力度尚存疑虑，我们认为后续稳增长将超市场预期，政策上仍是“以发展促安全”为导向。相较于21年底的“慎思笃行”，当下我们对23年稳增长政策更有信心，其中存在两大核心逻辑支撑（详见正文）

🌟政策预期差二：市场对资本市场地位认知尚有分歧，我们认为近期中国特色估值体系与基础制度建设的推进足见决策层对于资本市场改革的重视。其地位与建设力度将超市场预期。

🌟年底胜负手把握两大政策预期差：稳增长政策决心和资本市场地位与建设力度。贝塔港股弹性大，配置“复合政策底”修复主线。A股“以发展促安全”，行业配置：1.  “稳增长”政策加码（地产股适度信用下沉/医疗设备/消费建材）；2. 疫情防控优化趋势下的修复机会（啤酒/餐饮供应链/药店/特效药）；3. 海外流动性缓和（互联网平台经济）。主题投资“国家安全”（国产软件），国企改革&低碳转型（建筑等）

风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期。