【广发批零社服】周大福FY2023H1业绩交流精要20221124

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公司FY23H1实现收入465亿港元，同比+5.3%，增长主要来源于加盟业务、新开店和黄金品类增长强劲（黄金品类收入同比+12.7%）。FY23H1实现归母净利润33亿港元，同比-6.8%。同店方面，内地同店销售同比-7.8%，港澳地区同店销售同比+1.3%。

过去三年，公司在内地的市占率持续提升，目前达到11%左右。9月，CTF纳入恒生指数成分股，成为蓝筹股之一，并于11月底将纳入MSCI中国指数，利于公司交易量提升。

渠道策略：截至FY23H1，公司拥有总门店数6948家，H1净增加933家门店（90%为加盟店）。公司维持FY23全年净增加1200-1300家门店的目标，能实现7000家门店。公司计划FY24实现600-800家净新增门店数，预计疫情后直营门店占比会有所提高。

高毛利产品的推进：①FY23H1 Hearts on fire品牌的零售额在内地和港澳地区的收入分别同比+62.6%/+50.2%；②公司专利产品人生四美系列结合古法金和镶嵌类技术，试点推行的1400+家店在7-10月共实现1万+件销量，未来会新增3000-4000家推出该系列。③T-mark系列在镶嵌类销量中占比20%-30%，公司预计未来该占比会达到50%。

五个发展方针：1）提升品牌定位，吸引广泛和年轻的顾客；2）优化产品组合和系列种类，减低存货水平和周转天数；3）优化运营效率，提升企业竞争力；4）深化以人为本的工作文化；5）建立数据驱动文化，善用电子科技和数据分析支持业务发展。

联系人：洪涛/嵇文欣/包晗（17302548019）