【长江电新】光伏：产业链价格拐点逐渐清晰，光伏基本面变化积极

【长江电新】光伏：产业链价格拐点逐渐清晰，光伏基本面变化积极

事件：隆基官网显示，单晶P型166硅片价格由6.33元/片调整为6.24元/片，厚度由160μ降低为155μ，182硅片由7.54元/片降为7.42元/片（厚度维持155μ）。

1、10月31日TCL中环各尺寸硅片价格调降0.2-0.35元/片（约合0.03元/W），最新PV报价中硅料价格由303元/kg小幅下降至302元/kg，166/182/210mm硅片价格分别降低0.5%/2.1%/1.6%，本次隆基硅片价格环比下降0.09-0.12元/片（约合0.015元/W）为预期之内，产业链价格拐点逐渐清晰。根据测算，隆基166硅片盈利基本持平，182硅片盈利或降低1分/W左右。

2、我们再次强调，光伏行业基本面有切实的积极变化。需求端国内第一批大基地加速，年底抢装强度仍高，全年85-90GW装机预期不变；海外政策端释放积极信号，美国超过240家光伏企业联名呼吁商务部驳回此前东南亚反规避的诉讼，欧盟发布临时新规加速光伏项目审批。供给端石英砂、粒子可支撑装机上调，2023年全球装机有望超350GW。同时12月硅料长单跌价预期逐步清晰，近期电池新技术产能投放密集，构成新一轮行情催化。继续推荐量利趋势良好、估值历史低位的一体化组件、逆变器及辅材环节。