【中信农业】阿根廷“梅开二度”，继续推荐大北农

【中信农业】阿根廷“梅开二度”，继续推荐大北农

11月23日，阿根廷政府生产劳动部在其官方网站公布，大北农转基因抗虫大豆转化事件DBN8002通过安全评价，正式获批种植许可。

我们认为，这是大北农继2019年耐除草剂大豆转化事件DBN8002获批阿根廷种植许可后，在南美市场的又一个重大进展，将对大北农生物育种业务发展产生深远影响。

1. 产品层面

（1）有别于北美以耐除草剂为主，南美因独特自然条件、作物耕作结构和转基因产业演进阶段，近年来大豆对抗虫性状需求日益迫切和刚性。转基因抗虫性状有可观市场空间。（2）未来大北农大概率会基于DBN8002、DBN8004，推出抗虫耐除草剂叠加性状产品。这将提升性状产品的竞争力和均衡性。

2. 业务层面

（1）这一突破，将强化大北农玉米/大豆双轮驱动，国内/国外并举发展，打开生物育种业务未来新的发展空间。（2）种植许可是构建“种出豆进”商业模式的重要一步。一方面，在国家粮食安全战略之下，有利于提升我国对海外大豆一手粮源掌控能力；另一方面，也有利于加快大北农性状产品的海外商业化推广。（3）有别于我国的转基因商业化程序，转化事件在阿根廷获得种植许可后，完成性状导入后，即被允许进入商业化销售。（4）大北农持续获阿根廷官方认可，有助于其继续拓展巴西等其他南美大豆主产区政府许可。目前，巴西大豆种植面积约6.1亿亩（全球第一，转基因占88%），阿根廷约2.5亿亩（全球第三，转基因接近100%）。两国种植面积合计占全球的46%。

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中信农业  盛夏/罗寅13811493219/黎刘定吉