🐯🐯🐯【天风建筑建材鲍荣富】能辉科技调研要点20221123

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#业务

目前业务：

-1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。

-2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万

-3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束

发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举

培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品

#订单

在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；

订单获取主要靠招投标，管理层订单获取能力较强；

业务区域主要是华南，西南（贵州、广东、广西），及河北；

大客户主要是广发，国电投（南方）及金源集团，占比不到50%，大客户业务量稳定；

订单结转周期1年半，首付款20-30%，质保金5%，账期6个月。