【中银电新】锂电产业链价格跟踪：碳酸锂价格暂稳，产业链博弈升温 -11月第3周

【中银电新】锂电产业链价格跟踪：碳酸锂价格暂稳，产业链博弈升温 -11月第3周

 ✿上游材料】

🌟锂盐：本周国内碳酸锂价格暂停上涨，截至本周五市场工碳主流报价57.5-58.5万元/吨，电碳报价59.5-60.5万元/吨，氢氧化锂粗颗粒报价56-57万元/吨，氢氧化锂微粉级报价57.8-58.8万元/吨。供应方面矿端开工正常，盐湖产量降低，市场现货依然紧缺。新能源国补到期在即，叠加明年初春节传统车市淡季，市场观望情绪渐浓。根据最新澳矿拍卖价格，折碳酸锂成本价58万元/吨，受成本支撑影响，预计短期碳酸锂价格将维持高位震荡。

 ✿【中游材料】

🌟正极：本周前驱体价格有所上调，硫酸镍市场现货偏紧，报4.125万元/吨（环比+4.43%）；NCM811前驱体报13.7万元/吨（环比+2.24%）。正极材料NCM811价格小幅上涨，报40.4万元/吨（环比+1.38%）；磷酸铁锂报17.7万元/吨，环比持平。现阶段国外客户对高镍材料需求较高，下旬开始或出于控制库存考虑放缓采购节奏。

🌟负极：本周负极材料产销平稳，价格无明显变化。原料端针状焦市场平稳运行，石油焦价格略有下调。负极大厂一体化产能将陆续释放，部分新型石墨化厂出现低价抢单现象，预计石墨化代工价格将进一步松动。

🌟隔膜：本周隔膜市场价格、供应保持稳定。电池龙头仍以消耗库存为主，短期市场需求增量有限。在明年Q1退坡影响下，下游需求保持相对谨慎。

🌟电解液：本周电解液市场平稳运行，价格未见明显波动。原料端六氟产能充足，价格有所下调，当前市场报价26.5-28万元/吨（环降5.22%）。溶剂DMC报0.67万元/吨（环降1.47%），价格持续向下微调。

☀投资建议：临近年底全年新能源汽车销量高增几无悬念，明年是购置税减免最后一年，且消费逐步企稳，短期看Q1受节假日影响为传统淡季，销量下滑属正常波动，我们对明年新能源汽车市场景气延续依然抱有信心。板块目前整体估值处于合理水平，在新能源汽车销量持续向好的推动下具备较高配置价值。重点推荐宁德时代，亿纬锂能，当升科技，容百科技，德方纳米，厦钨新能，振华新材，华友钴业，璞泰来，中科电气，贝特瑞，信德新材，恩捷股份，星源材质，壹石通，天赐材料等，建议关注国轩高科，欣旺达，孚能科技，长远锂科，中伟股份，新宙邦等。

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