【申万宏源通信】5G专网启示【数字经济主线】长期机会（20221121晨）

【申万宏源通信】5G专网启示【数字经济主线】长期机会（20221121晨）

 ✿国内划出工业无线专用频段，商飞获首个5G专网频率许可，是5G 2B应用“里程碑”事件。

 ✿他山之石，美德日韩5G专网发展模式，核心矛盾：与已占频段的平衡、利用效率、玩家和模式（是否运营商主导）、资费和成本。

 ✿核心测算：

按照商飞&联通合作，在浦东项目搭建5座宏站+150套室分小站；参考中国移动将打造1000家5G全连接工厂，预计5G设备需求量，后续5G宏站+室分至少十万数量级；

*更重要的*是5G基建对【流量和ICT业务的倍增拉动】，按中移动数据，大约1万元的5G专网收入能够带来10到12万元衍生的ICT项目，撬动作用显著；

结合GXB《5G全连接工厂建设指南》，数量是“万家工厂建设”，产线层重点是解决设备【连接、数据采集和5G融合】，车间、工厂层重点是解决【产线协同、数据价值发掘、互联互通】。

因此，受益标的方面：

1）国内工业网络设备商核心受益，运营商政企业务“杠杆效应”拉动【核心中国移动、紫光股份、星网锐捷（锐捷新股高关注，资料欢迎联系），关注三旺通信、映翰通等】；

2）由硬到软，工业软件、工业自动化、工业物联网受益行业beta。关注垂直行业智造领军，【宝信软件、中控技术（计算机）】。

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