【东方证券通信】网络可视化：信息安全的守卫者，有望受益于政府及运营商支出增长

【东方证券通信】网络可视化：信息安全的守卫者，有望受益于政府及运营商支出增长

概念。网络可视化是对经过网络节点的流量、数据进行采集、识别和分析、应用，多部署于骨干网、城域网或IDC出口等各层级网络节点上。网络可视化系统分为两个部分：（1）前端，主要包含光切换设备、汇聚分流设备、DPI设备等软硬件设备，核心是利用DPI深度包检测技术进行报文分析，识别普通信息（地址、端口、协议）及深度信息（应用及内容）；（2）后端，主要包括存储子系统及各应用子系统，目前多用于网络安全、大数据运营、网络运维等场景。

产业链。行业参与者包括提供前端产品的基础架构提供商、提供后端应用的应用开发商，以及直接面向下游客户的系统集成商。上游主要包括以芯片为主的原材料，服务器等通用产品，以及加工服务。下游需求集中于政府、运营商和企业，分别占比约50%、35%、10%。

行业景气度与下游政府及运营商支出有关，最终受益于流量增长。随着流量的增长，对网络节点的带宽和容量要求更大，带来对相关可视化设备的新建/扩容需求。政府端，二十大后国务院发布的《关于数字经济发展的报告》中指出，要全面加强网络安全和数据安全保护，而目前我国网安信息化支出占IT总支出比例仍低于全球平均水平，有较大提升空间。运营商侧，我们复盘4G时期情况后发现，网络可视化相关设备的集采滞后于基础网络建设，约2~3年，目前5G商用已3年，随着5G网络建设进入后半场，运营商集采规模有望增加。

在数字经济的背景下，网络安全的重要程度日益凸显，下游相关支出有望迎来新一轮高峰，带动网络可视化行业景气度提升。建议关注前端软硬件产品提供商中新赛克、浩瀚深度，后端应用提供商迪普科技。