【安信电新】氢能板块逆新能源板块上涨：消息面+资金轮动所致

【安信电新】氢能板块逆新能源板块上涨：消息面+资金轮动所致

今天上午氢能板块基本逆新能源板块上涨，京城股份和雪人股份涨停，昇辉科技、中自科技、厚普股份等也有不同幅度上涨。股价上涨的因素来看，主要是资金短期轮动，部分公司叠加了消息催化，如京城股份的定增、收购，雪人股份与日本氢动力公司签署战略合作协议。

行业变化更新：（1）近期多省和地区进一步出台氢能发展规划，如安徽、湖北、武汉等；（2）企业端绿氢/绿氨规划陆续出炉，对应的绿氢量将远超中长期规划；（3）部分城市群延迟第一年考核，10月燃料电池销量300辆，1-10月累计2700辆，部分认为11和12月或将抢装进而装机大增，但考虑到第一年主要城市群考核期等因素，对11月和12月明显上量相对审慎。

行业思路：（1）虽短期外供氢气仍以副产氢+提纯为主，但从部分企业绿氢和绿氨的规划产能看，25年实际落地产能大概率将远高于国家氢能中长期发展规划的产能，绿氢端确定性机会首选电解槽；（2）储运加，储氢瓶盈利能力仍较差，可关注碳纤维，国内储氢瓶用碳纤维当前格局中复8：光威2；（3）下游工业、储能和车端应用均具空间，车端先起，催化因素在于行业上量，但二级市场估值水平已略低于一级市场，关键零部件预计逐步迎来相关公司上市。