上一次记录逆回购的帖子，基本都是1.5%附近，http://www.wuguiliu.com/post/84.html 

最近逆回购利率几乎在这个基础上翻倍了，无论官方利率多少，市场资金面是实实在在的收紧了....

1，GME股价暴涨的原因是这只股票被机构做空了140%，凭什么可以多40%？要不是华尔街机构天天利用散户不能用的工具，怎么可能多40%而被散户抓到空子？完美。

2，论坛上的研究水平，很多都和对冲基金的研究水平相当（这点我也认可），凭什么散户不能根据这些研究来买卖？

3，华尔街上的量化基金（指明文艺复兴），根本就不看基本面来买卖，凭什么他们不看基本面就可以不受到指责，而散户不看基本面就要被指责？完美。

4，从特斯拉股价的历史来看，所有的对冲基金都错，所有的散户都对，凭什么对冲基金就一定要比散户对？完美。

5，对冲基金只开放给大户投资而不开放给散户，现在散户赚钱了就不满了要限制散户，凭什么？还是完美。

游戏驿站(GME)$经典的不能做空的教材。

GME的故事，不过是无数个类似案例中的一个。如果你拿自己的钱做投资，永远不要把自己的命运交到别人的手上。杠杆，做空，卖期权（卖PUT）等等，可以罗列出无数个投资事故。成熟的交易者，要永远记得分散化去杠杆化这个终极的反脆弱风险工具。

这次的游戏驿站(GME) short squeeze背后肯定是有其他的大基金，没有大机构的钱和策略，哪能翻得起这么大的浪花，这些大基金都是嗜血的鲨鱼，看到明面上的猎物，全部去围剿。媒体为了报道吸引眼球，全部描述成小散战胜了对冲基金，来把小散打造成罗宾汉似的人物，挣钱的大基金也乐得在背后闷声发大财。

现在市场如此火热，仿佛2007年见顶的时光再现，希望不是2007再现，半年后再来回顾。

由冯波管理的易方达竞争优势企业基金全天募集规模已超2370亿元。基于150亿元的募集上限，产品预计最终配售比例约为6.3%，作为我国公募基金历史上首募规模最大的产品，这一认购规模刷新去年由鹏华匠心精选创下的1357亿元纪录，再度书写国内公募发行历史。

牢记万物皆有周期是至关重要的，我敢肯定的东西不多，但以下这些话千真万确：

周期永远胜在最后。任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去。树木不会长到天上去。很少有东西归零。要坚持以今天的事情推测未来是对投资者健康最大的危害。

2008年5月4日的文章，放在今天的A股大环境，除了主角有所更换，其他的居然没有违和感，12年了，A股还是老样子啊！

暴涨必有暴涨的理由！即使这种暴涨远远脱离了价值基础！根据现行的基金法规，基金管理人的管理费是根据基金净值计提的，而与基金盈亏无关。因此，对于基金管理人而言，基金规模的扩大直接关系到基金公司的切身利益。基金重仓股暴涨，不仅可以提升基金净值，更重要的是，在一个不成熟的市场，还可以通过这种短时间内暴涨的财富效应，吸引更多的人投入更多的资金加入这一游戏，不断扩大基金资产的规模。于是，大量的社会资金源源不断地流入基金公司，在满足基金管理人提取巨额管理费的同时，也不断地被用于购入基金重仓股。

社会资金似乎是无限的，而基金重仓股是有限的，于是，在这样一种不断自我强化的游戏中，高举价值投资大旗的基金经理们将其重仓股的股价不断推向高处，同时，也将基金持有人的资产推向了高处不胜寒的危险境地。

有一个现象也许是值得载入基金史册的：大量的投资人喜欢购买净值为1元的新基金，而不是市场上已经运作多年的净值超过2元甚至3元的基金，虽然这些新发行的基金并不必然在获利能力上优于老基金。而且为了迎合投资人的这种需求，基金管理人推出了一系列注定作为基金业一大耻辱的运作大法：其一是净值归一分红，通过大比例分红将基金净值降为1元，虽然这种大比例分红并不符合、甚至违背基金持有人的利益；其二是净值分拆归一。其最终目的只有一个，扩大基金资产规模，从中计提更多的管理费。

如果我们不能从制度层面解决这一问题，如果基金管理人极端矛盾的市场行为不能得到有效遏制、如果封基持有人的合理诉求无从得到回应、合法权益无法得到保障，那么，中国股市走向成熟也许还将有一段漫长的路途，中国股市将注定继续在暴涨暴跌的轮回中挣扎。

只是当下一轮暴涨来临之际，投资人千万要保持一份警醒：当市场再度人声鼎沸、当你发现持续一个月、甚至两个月不再有新基金获准发行，也许就应该思考是否该远离这喧嚣的市场，外出休闲度假，还是继续留在这市场等着为下一轮暴跌买单。

近期新股上市毫无预期闪崩小结，所涉及公司有：思进智能，西上海，同兴环保，声讯股份，确成股份，还有防止明后天可能闪崩的舒华体育。

中签的朋友，记得一定要留意像此前声讯股份那样玩闪崩的现象，集合竞价就要开始留意，稍微有闪崩迹象的就要果决的在跌停板上直接报价，只有这样才能有效的第一时间或者涨停板成交

岗大的名言：任何时候抄底的理由都不应该是跌得多，而应该是出现了曙光市场却熟视无睹！

关于抄底：从二楼跳也有可能被从28楼跳下的砸中误伤。炒股其实大部分时间是在等，就如去旅游其实大部分时间不过是在交通工具上虚耗光阴。“最美风景在路上”、“过程才是重点”。那是一种境界，结果看得太重的话，过程必定无法轻松。有求皆是苦，无欲则刚。

估值——业绩——逻辑——情绪。

无论什么股票，只要连续大涨，就会自带正回馈：股价越涨，看涨的逻辑越多越强。(跌的时候也一样，越跌，看跌的逻辑越多越强)。

最开始是估值驱动股价，然后是业绩，再之后是逻辑，最后变成参与者的集体情绪驱动股价。涨跌都一样。情绪就是个人感情，任何事物只要加上了感情，就是无价的了，最后自己埋单。

信用债再次 「暴雷」，这次出事的还是 AAA 级的国企，让市场将国企债券视为近乎无风险债券的国企信仰一下子打回原形。企业债投资是挺复杂的一件事情，不仅要考虑无风险利率的变动，还要考虑企业景气度对利差的影响。

如果投资者配置债券的目的是降低组合的波动，平衡权益性资产的风险，希望将债券基金作为一个资产配置项目和轮动标的去使用，那么简单明了的使用5年国债 ETF、10年国债ETF以及少部分的长久期国债这样的国债组合，无疑是更简单直接的选择。让安心的归安心。