【银河社服】米奥会展：新高后怎么看？

 ✿我们去年9月以来持续推荐公司，并提出两个大逻辑（1）商务出境反转在前，困境反转；（2）公司业务布局受益带路、RCEP政策方向，打开长期空间。

 ✿目前时点看，公司困境反转已确立，3月出口数据也显示我国对带路、RCEP区域的出口保持韧性，公司逻辑开始全面兑现，后续等待基本面进一步确认。

 ✿参考近期与公司交流情况，我们预计Q1合同负债将为市场提供进一步线索，业绩开始环比显著改善将从Q2开始。

?【图南股份】23Q1超预期原因分析——长江军工

事件：公司发布2022年年报，全年实现营业收入10.32亿元，同比增长47.93%，实现归母净利润2.55亿元，同比提升40.51%，实现扣非归母净利润2.50亿元，同比提升52.60%。其中Q4实现营收3.03亿元，同比提升71.36%，实现归母净利润0.70亿元，同比提升40.05%。公司同时发布23年一季报，2023Q1预计营收同比增长56%，归母净利润同比增长107%。年报业绩符合预期，一季报业绩大超预期。

【半导体材料】行业趋势逐步明晰，半导体材料国产化亟需加速，长期看好国产替代主线【光大大化工团队】

?2023年年初至今，半导体材料指数的上涨可主要分为两个阶段：其一为年初至2月中旬，其二为2月末至今。第一阶段的上涨主要在于对下游需求复苏的预期，第二阶段的上涨则是多个事件的共同催化，如长江存储再获大基金增资、刘鹤副总理再度表示政府对集成电路产业的重视等。

?从行业角度来看，虽然目前中国大陆半导体材料市场规模占比为全球第二且具有较高的市场规模增速，但是在高端半导体材料的研发、生产、销售仍存在较大的不足。此外，2022年以来美国政府出台了多个条例、政策、协议去限制我国半导体产业，特别是高端先进制程领域的发展。我国半导体材料、设备、技术国产化的必要性、重要性、紧迫性进一步凸显。

【中泰传媒】中文传媒：2022年扣非净利同增35.48%，公司加快推动新兴业态

事件：公司发布2022年年报，2022年公司实现营业收入102.36亿元，同比减少4.46%。实现归母净利润19.30亿元，同比减少5.53%；扣非归母净利润17.32亿元，同比增长35.48%。

点评：

⭐公司2022年拟分红金额达10.16亿元，占归母净利润比例为52.65%，同比提升7.56pct，分红比例上升明显。

【国金交运×数字未来lab】航空机场高频数据跟踪（2023-4-17）   

全民航执行客运航班量13760架次，恢复至2019年的96.4%。其中国内航班量12893架次，同比增长369.0%，恢复至2019年的110.2%；国际+地区客运航班量867架次，同比增加741.7%，约为2019年同期34.0%。

全民航宽体机利用率为5.8小时/日，窄体机利用率为7.7小时/日，支线客机利用率3.8小时/日。南方航空飞机利用率居于三大航首位，达7.5小时/日。

?【国海食饮-我们的观点前瞻且具有延续性，自2022年至今得到充分验证】

2022年7月底，针对市场关注的中秋及国庆旺季白酒板块的表现，我们提出白酒行业中秋旺季将“下蹲，再起跳”的判断。

2022年11月初，在市场悲观，板块显著超跌的环境下，我们底部明确发声，首先提出坚定看好白酒两波催化行情。

2023年2月初，元旦后白酒出现“脉冲式”旺销，市场预期被打高，我们认为，行业当时正处于第一波和第二波催化之间的过度期，市场需要消化春节前阶段性旺销打高的市场预期。

 ✿【长江通信于海宁团队】光模块加单频率提升，AI浪潮势不可挡

————————————

✿【年初以来光模块订单动态汇总】

1、3月中旬，#英伟达 传闻加单200G/800G，其中800w加单或在10-20w只。同月，从Finisar侧看到#谷歌 800G需求加速释放。

2、4月初，据产业反馈， 51111154128214-#Meta 对# 旭创 、 28888824851581-#Finisar 和# 新易盛 等多家头部厂商的800G产能情况发出征询，或于23H2释放10w只800G模块需求。

【国君社服零售刘越男】周大生：格局优化开店提速，看好低估值修复

 事件：公司发布新增自营门店简报，2023年3月新增自营门店13家，23Q1累计新增自营门店24家。

 23Q1自营门店扩张率先提速。2023年3月公司新增自营门店13家，为18年5月以来自营门店月度拓店峰值；23Q1累计新增自营门店24家，相较19Q1/20Q1/21Q1/22Q1分别新增自营门店5/2/1/3家，自营拓店显著提速发力。

【国金市场热点跟踪230419】之2

?  智能驾驶的最新观点

?【计算机王倩雯】

?AI对智能驾驶汽车板块的影响：

⚡驾驶：数据处理效率提升，提供更多数据：1）corner case ；2）语义信息更丰富； 3）自动标注比重更高；4)远期感知决策推理层可能都由大模型公司做。

⚡软件编程更高效，快速部署代码。行业集中度将提高，商业模式改变成卖铲子，知识库成为核心竞争要素。推荐光庭信息、中科创达

【国金市场热点跟踪230419】之1

?  目前储能板块的市场聚焦分析

?【新能源宇文甸】

?储能近期主要围绕一季报业绩和原材料价格展开：

1⃣️一季报业绩超预期公司除了景气度比较高的户储环节以外，大储环节主要是海外出货占比高的公司业绩会更好一些，在高增速基础上存在进一步超预期可能的主要是阳光电源、盛弘股份；

2⃣️原材料价格近期下跌较快，导致部分需求有一定观望情绪，预计5-6月份碳酸锂价格有望阶段性企稳，按照1231并网时间推算，预计储能需求将在碳酸锂价格企稳后快速放量。