【国金电子】光刻机国产化积极关注茂莱光学、福晶科技、腾景科技、炬光科技、苏大维格。

【光刻机】22年全球前三大光刻机厂商出货量达到551台，同增15%；市场规模达196亿美元，同增26%。预计2022年中国光刻机市场规模达27亿美元，伴随荷日美半导体设备出口限制，光刻机国产化意义重大。【光刻机光学】我们估算全球光刻机光学部件市场规模为35亿美元，中国为5亿美元，超精密光学部件国产化任重道远。

【宏观赵伟】一季度财政收入增速拐点初现，重申观点：财政进一步加大对基建、产业支持力度，经济可以更加“乐观”些。收入端改善下，财政支出后续有望进一步加快，“准财政”等储备政策亦可续力，全年财政持续性有保障。财政支出重点加大对基建、产业发展支持力度，或可阶段性对冲有效需求不足，推动新时代“朱格拉周期”加速。

【德邦电子】模拟IC：拐点将至，国产崛起

需求：终端复苏，往上游逐步传导

3月，联发科已看到“电视及Wifi需求的微幅回暖”，而华硕、宏碁等PC大厂3月营收环比也大幅增长，各终端有复苏迹象，将改善对于上游模拟IC的拉货情况。目前工业客户库存去化在触底过程，调整接近尾声。

价格：降幅趋缓，积极边际变化

从渠道了解到，模拟IC在3月跌势有所扭转，部分TI通用模拟和车规模拟料号价格环比有上涨，不像上月那样普跌；ADI隔离产品价格到达底部，环比持平。此前大家担心TI降价对行业的影响，目前来看降幅趋缓。随着需求改善，价格压力有望大大减小。

【国盛计算机】关注AI+国产化两大刚需共振下的算力环节！

1、超大规模预训练模型的产生和持续迭代，底层算力是刚需（国内外进入军备竞赛，海外大厂带来持续催化和映射）。

2、算力底座关注：

1）主攻全球服务器市场且低制裁风险的工业富联

2）AI算力+国产化（政策支持 信创KPI保障市场需求），代表厂商

?中科院系（寒武纪、海光信息、中科曙光、龙芯中科）、?华为系（拓维信息、神州数码、四川长虹、广电运通）、?其他自主GPU厂商（景嘉微、摩尔线程、沐曦、壁仞等）。

【中泰电子】英伟达目标股价翻倍上调美股大涨，持续看好AI算力投资机遇

?事件：4月18日汇丰银行将英伟达目标股价从175美元上调至355美元，看好其AI GPU业务未来成长性；英伟达美股高开约2%。

?算力芯片是AI的底层土壤。我们认为算力要求不断提升是本轮AI创新的大趋势，伴随多模态人工智能发展，底层算力将成为企业发展基础，产业初期AI芯片的“军备竞赛”也将带动芯片厂商业绩快速兑现。

回师上游半导体与安全！

①传GPT亚洲锁区，预料之内，中美科技割裂一环！

②日本继续跟进28nm设备，利多国产设备全链条！

③中国对镁光存储芯片进行安全审查，风向已变！

④GPT自主可控势在必行，算力背后的晶圆厂和【半导体设备】是AI的生命线！

⑤建议五大安全国产化：

★AI底盘：北方华创（4000e）

★设备一：华海清科（1000e）

★设备二：拓荆科技（1000e）

【浙商金属+汽车】刚果（金）总统预计5月26日对中国进行国事访问

据刚果（金）要闻，刚果（金）总统齐塞克迪预计很快将对中国进行国事访问，目前正在准备的这次旅行。几个刚果（金）部长级和总统级的消息来源已经证实，这次访问涉及采矿和安全合作，非常具有战略意义，目前计划仍在制定中，预计是5月26日。

中国是刚果（金）在采矿业的主要合作伙伴。中国驻刚果（金）大使馆在接受《非洲青年》采访时表示不能确认齐塞克迪的访问，同时表示“今年标志着两国互访的开始”。

海外怎么看中国经济数据/光模块/材料观点/美国工程机械和重卡

【海外怎么看中国数据】

大多怀疑有水分，因此仍持观望态度，参与也是短线为主。我们交易台今早看到，欧美养

老金和长线基金进行了调仓，港股卖掉了一些中大盘龙头，换为市值最大的阿里腾讯。A股则是卖白酒和电池龙头，买金属/保险/白电。具体个股请回复。

【我们对经济数据的点评】

好的是消费复苏，出口不差(主要靠俄罗斯和新兴市场)，地产数据也不错。不好的是失业率高企，私人部门投资疲弱。我们认为经济恢复有滞后性，消费复苏的不平均也将持续(因为政策支持主要在制造端，而不是消费者端)。我们对全年GDP 预测为6.4，今年Q4增速下滑到5以下。

宁德时代凝聚态电池速记：

凝聚态核心指标：单体电池能量密度高达500Wh/Kg，具备高比能和高安全，可快速实现量产。针对高比能化学材料的化学反应，构建纳米级别自适应网络结构，调节链间的相互作用力采用高动力放生凝聚态电解质；采用了超高比能正极、新型负极、隔离膜以及新的工艺等，具备优秀的充放电性能和安全性能。已经进行民用载人航空电池的测试，执行航空级的标准测试，生产凝聚态航空电池。同时推出车规级电池可在今内达到量产水平。

解读&猜想：

宁德时代凝聚态电池发布会要点0419

宁德时代凝聚态电池，#能量密度高达500Wh/kg。这是宁德时代材料和材料体系创新的最新结果，创造性地让电池#实现高比能的同时实现高安全，且可快速实现量产，充分满足客户需求。

宁德时代针对高比能电化学材料的电化学反应变化，采用高动力仿生凝聚态电解质，构建纳米级别自适应网状结构，调节链间相互作用力，增强微观结构稳定性的同时，提升电池动力性能和锂离子运输效率。

【国金氢能】欧盟CBAM法案点评：

事件：2023年4月18日，欧洲议会议员投票通过了包括碳边界调整机制（CBAM）在内的三项法案。

?绿氢为中心的新能源体系架构开始建立，电解水设备环节率先受益。CBAM涵盖的产品包括铁、钢、水泥、铝、化肥、电力、氢气以及特定条件下的间接排放，其中钢铁、化肥、氢气生产中造成碳排均可用绿氢进行逐步替代，CBAM将从2026年至2034年逐步实施，与欧盟交易体系逐步取消免费配额的速度相同，绿氢在高碳排放领域平价过程加速。