【浙商金属+汽车】再读马斯克的宏伟蓝图3

【万吨资本开支】

镍：7亿美金

锂：5.5亿美金

铜：3亿美金

【年需求量】

镍：300万吨

锂：700万吨

铜：700万吨

【对应总资本开支】

镍：2100亿美金

锂：3800亿美金

铜：2100亿美金

【新势力车企周度（4.10-4.16）上险数据】

浙商金属+汽车

【新势力车企销量】

理想0.63万辆，同比+1133%，环比+51%

哪吒0.18万辆，同比-19%，环比+18%

零跑0.17万辆，同比-27%，环比+47%

极氪0.16万辆，同比+309%，环比+8%

【天下再无免费数据？“美版贴吧”向AI公司收取数据使用费】AIGC热潮下，数据重要性愈发凸显。以ChatGPT为首的人工智能，由庞大数据集训练而成。如今，已有公司“揭竿而起”要求收费，不再甘于被微软、谷歌等科技巨头免费用数据。当地时间周二，Reddit宣布，将向使用其API训练AI聊天机器人的公司收取数据使用费，其中便包含微软、谷歌、OpenAI等。Reddit是美国访问量最大的网站之一，用户可以在其中创建并分享内容，还有人将其称为“美国版百度贴吧”。

这是首次有社交媒体公司明确向OpenAI等收取费用，开放访问权用于开发人工智能系统。实际上，眼下已意识到数据价值的公司并不止Reddit——图片托管服务商Shutterstock已把图像数据出售给OpenAI，帮助开发了DALL-E；许多公司也在使用API追踪推特上的聊天内容，推特计划针对API使用收取几万到几十万美元不等的费用。

【华安通信张天】眼里有光，同时也要去伪存真

1）英伟达800g模型最新更新：近期我们看到大家对于800g光模块需求测算存在不同观点，我们最早测算一台8gpu dgx h100对应5个800g＋10个400g，此模型基于服务器用cable交换机用光模块得出，近期友商测算每个gpu就需要5个以上800g，两种测算都有道理，不过目前后者可能时机并不成熟。

2）h100 superpod有Infiniband和nvswitch两种pod内（即32服务器）组网方案。如果是IB版，每台服务器有4个osfp口，leaf和spine使用QM9700交换机，光模块需求或为每台服务器16个800g+5个400g（主要存储用），此假设为服务器和交换机上全用光模块。或者在leaf使用400g端口下，8个800g＋21个400g。或者在服务器用cable，leaf用400g下，4个800g＋11个400g＋4根800 fanout 400g cable。

【申万汽车】 车展随笔

我们多次提到了“长期主义”这个词，我们相信这才是让我们找寻下一个时代王者的核心线索。因此在此次上海车展上，我们也希望能以管中窥豹的方式，来寻找一些蛛丝马迹。

价格战 .or. 价值站（量 .or. 利）：

这也是最近市场关注度极高的话题，我们在车展上也看到了一些答案的线索。在现场与车企管理层的交流中，各家均表达出了对价格战的深恶痛绝，以及不会参与的决心。由此，看到车展上新车的竞争策略开始出现了分化。我们想说：那些能够保持一定盈利水平，形成可持续发展的企业才可能是长期主义的践行者。与生态链企业共赢，而不是一味压榨才有可能共同提升。

【申万宏源电子】重视DDI复苏2023/04/19

?4月部分驱动IC报价调涨10%至15%，手机HD版本TDDI芯片价格3月已上涨10%。我们最早于22年12月显示行业策略报告中推荐DDI跟随面板行业复苏，作为调整时间最早的IC细分领域，库存去化15个月已至尾声，3月TDDI首见报价调涨，多数产品逐渐进入8~10周健康水位。随着2023年面板需求逐季增温，特别在Q3传统旺季，将进一步带动DDIC提前拉货。

?DDI封装和DDI封装材料提前反弹。封装材料如薄膜覆晶封装（COF）和软性基板（tape COF）需求已迎来Q1谷底，Q2开始较为稳定，COF主要用于大尺寸DDI。其他的如中小尺寸手机、 OLED DDI IC封测需求目前仍以短单为主，生意模式类似标案性质，OSAT厂针对短单模式也可以提供一定的价格折让；我们预计大规模量能订单有望在Q2末出现。

【天风电新】特高压进展更新，陇东山东招标-0419

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? 4月18日，国家电网发布了23年特高压项目第二次设备招标采购公告，本次采购设备主要用于陇东-山东800kV特高压直流输电工程，包括56台换流变、8台换流阀、2套直流控保系统等，开标时间为5月9日。

? 项目进展加速，23年有望确认部分收入

陇东山东项目于23年2月27日核准，3月16日开工，预计于25年建成投运。从主设备交货时间看，换流变交货时间为24年5-12月，换流阀交货时间为24年10-12月。特高压主设备是分阶段确认收入，通常中标签完合同确认30%，设备交付确认30%，联试联调后确认30%，剩余10%质保金。我们预计陇东山东项目今年有望确认30%左右收入，剩余大部分收入会在24/25年确认。

【财通电子】半导体设备板块上涨速评：国产化进程加速展开！

☀各位领导好！近日半导体设备板块上涨，我们坚持看好国产设备在亚高端制程中的市场空间

#亚高端制程会产生巨大设备采购需求

ASML2050i最高可用于7nm工艺节点生产，7nm节点每万片扩产可预计带来150亿半导体设备相关收入，国产设备潜力巨大，围绕亚高端制程与三维化电路产业链，国产半导体设备迈向高端，突破卡脖子的态势或将更加清晰。

涨之前：“银行也算中特估？？???”

涨之后：“林总，今晚十点电话聊聊！！??‍♂️?‍♀️”

“银行算不算中特估？”是之前路演时常遇到的疑惑。这几天市场已经给出了答案??

“除了大行，小行算不算中特估？”最近市场也已经给了答案??

下面就看持续性问题。

三大逻辑：

【1】最近经济数据超预期✔️

【2】国企改革+中特估值持续推进✔️

【国金电子】看好算力产业链中长期旺盛需求

✿事件1：4月19日，The Information 报道，微软准备推出人工智能芯片，为大型语言模型提供动力，微软在2019年就开始开发这种内部代号为“雅典娜”（Athena）的芯片 ，研发人员超300人。据悉，微软已将芯片提供给一小部分微软与OpenAI员工，他们正测试这项技术。微软希望这种芯片比目前从其他供应商处采购的芯片性能更好。

✿事件2：4月19日，上海市发布《上海市推进算力资源统一调度指导意见》，目标，到2023年底，依托本市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上算力基础设施，可调度智能算力达到1,000 PFLOPS（FP16）以上；到2025年，市人工智能公共算力服务平台能级跃升，完善算力交易机制，实现跨地域算力智能调度，通过高效算力调度，推动算力供需均衡，带动产业发展作用显著增强。本市数据中心算力超过18,000 PFLOPS（FP32）；新建数据中心绿色算力占比超过10%（不含市电结构中的绿电）；集聚区新建大型数据中心综合PUE降至1.25以内，绿色低碳等级达到4A级以上。