【华福汽车夏沛团队】贝斯特：看好工业母机“滚珠丝杠”的国产替代，2023年仅15倍，强烈推荐

贝斯特发布年报和一季报 ：

2022全年实现收入10.97亿，归母净利润2.29亿，净利率20.86%，符合预期。

2023Q1收入3.08亿，同比增长20.87%；归母净利润5,349.48万元，同比增长41.69%。Q1毛利率30.62%，环比下滑4.27pct，主要系，1）众多新品有磨合期，短期内会拉低整体的毛利；2）公司去年新上ERP系统，成本结转方法有所调整，调整内容基本体现在一季度。后面毛利率会逐步修复（不是因为降价！！）。

【国君汽车】华阳集团2022年年报及2023年一季报点评：22年收入/业绩同比高增，23年Q1环比承压

22年收入/业绩同比高增，23Q1环比走弱。2022年营收56.4亿元，同比+25.6%，归母净利润3.8元，同比+27.4%，扣非净利3.6亿元，同比+37.3%。其中Q4收入16.3亿元，同比+20.0%，环比+7.0%，归母净利润1.1亿元，同比+25.4%，环比+8.7%，扣非净利1.1亿元，同比+30.0%，环比+10.1%。分业务来看，22年汽车电子业务收入占比微增，精密压铸业务收入占比提升幅度较大，其他业务整体体量萎缩。23Q1营收13.2亿元，同比+9.6%，环比-19.3%，归母净利润0.8亿元。同比+12.1%，环比-31.0%，扣非净利0.7亿元，同比+11.6%，环比-33.0%。

【国君电新】杉杉股份22年业绩梳理

#业绩：22年实现营收217.02亿元，同增4.8%；归母净利润26.91亿元，同降19.4%，主要系21年正极股权转让投资收益所致。扣非归母净利润23.29亿元，同比增长23.5%。22Q4归母净利润4.82亿元，同降14.7%，环降11.9%；扣非归母净利润3.66亿元，同降33.5%，环降32.5%。

#负极业务。营收80.58亿元，同增94.63%；净利润9.20亿元，同增53.25%；归母净利润8.13亿元，同增54.95%。销量18.29万吨，同比增加81.06%，快充占比超6成。预计单吨盈利0.50万元。22年底公司已完成约70万吨负极产能布局，其中已投产产能约20万吨，规划四川眉山20万吨（一期石墨化于22年Q3试投产）+云南安宁30万吨（一期计划23Q3试投产）一体化基地。新型硅基材料实现海外客户的吨级供货，4万吨硅基产能一期1万吨预计24年初试投产。钠电负极已实现海内外客户送样验证，国内吨级销售。

【德邦电子|芯碁微装】Q1大超预期，多成长曲线待放量

22年实现营收6.52亿，同比+32.5%，归母净利1.37亿元，同比+28.7%；符合预期；23Q1实现营收1.57亿元，同比+50.3%；实现归母净利0.34亿元，同比+70.3%，大超预期。

PCB主业逆势成长，泛半导体增速超70%。

22年公司PCB业务同比增长27%至5.27亿元，营收占比81%。2022年PCB行业扩产需求波动较大，公司凭借进口替代和传统替代双驱动实现市占率的提升，进而实现PCB业务的逆势增长。泛半导体业务同比增长72%至0.96亿元，主要系IC载板设备开拓顺利。另外不断提升 PCB 阻焊产品性能，阻焊产品的产能得到大幅度提升，迅速替代传统阻焊曝光机。

【民生能源】兖矿能源23Q1产量下滑，兖煤澳大利亚实现价格同比增长

事件：4月19日，兖矿能源和兖煤澳大利亚发布2023年第一季度运营数据公告。

1⃣兖矿能源：

?23Q1，兖矿能源实现商品煤产量2253万吨，同比下降10.41%；商品煤销量2453万吨，同比下降2.91%，其中自产煤销量2024万吨，同比下降12.03%。公司实现甲醇产/销量92.33/90.54万吨，同比增速+25.85%/+16.96%；乙二醇产/销量6.58/7.02万吨，同比增速+31.72%/+33.95%；醋酸产/销量28.83/18.43万吨，同比增速+4.32%/-2.94%；醋酸乙烯产/销量11.17/11.42万吨，同比增速+6.31%/+10.24%。

【华泰医药代雯团队】智飞生物1Q23点评

剔除新冠疫苗，主业利润同比增长~25%

公司1Q23收入、归母净利、扣非净利112、20、30亿元，同比+26%、6%、7%，剔除去年同期新冠疫苗影响利润端增长~25%（1Q22新冠收入15~16亿元，利润3+亿元），利润端增速低于收入端主因销售结构变化致毛利率下降。2023年公司在内部及外部因素改善驱动下，业绩有望大幅向上：伴随默沙东续约落地及加大供应（23有望冲击4000万支）、EC+微卡放量（营销活动有望于2023提速）、员工持股全面激发内生活力，我们预计2023年主业利润有望达90~100亿元（代理85~90亿，自主10亿），潜在催化包括微卡销售超预期、新冠疫苗转为二类苗等。当前股价对应2023年PE约14x，建议重点关注。

【华鑫电子|重点推荐】福光股份：光刻机和激光WQ零部件核心标的，中期看230亿市值

公司22年8亿收入，其中军品占比18%，民品安防占比40%，投影光机占比20%，剩下部分为车载红外、机器视觉、光学镜片和玻璃镜片业务，其中光刻机相关业务持续发力。

#军品： 22年比21年增长80%以上，预计23年增长30-40%，未来两三年会保持较快增速。俄乌战争有望促进远火和反无人机技术发展，远火订单预期爆发，激光WQ整机厂订单今年即将确定，上游核心零部件厂商有望受益。公司军品部分未来有望达到7-8亿收入，3亿利润，对应100亿市值。

【财通机械】佳电股份：一季度增长略超预期，关注全年四代核电相关政策，及收购哈动装进展

4月19日，公司发布2023年一季报，23Q1公司实现收入10亿元，同比增长25.98%，实现归母净利润0.99亿元，同比增长30.94%，扣非后净利润0.84亿元，同比增长32.71%，业绩增长略超预期。公司业绩呈现较高速增长，主要系产销量有所提升。关注全年四代核电相关政策，及收购哈动装进展。

此前，公司于4月12日发布年报，22年全年实现营收35.8亿元，同比增长17.52%，归母净利润3.51亿元，同比大幅增长64.54%。业绩符合预期。盈利水平方面，公司2022年毛利率同比提升5.32pct，销售净利率同比提升3.52pct，盈利水平显著提升。公司业绩同比实现较高速增长，主要系21年研发新品开始放量、原材料价格回落，产品提档升级、行业更新替换需求以及降本奏效等多方面因素影响。

【财通电新】国家能源局：探索规模化储热发电代替火电和电储能，以支撑高比例新能源外送

近日，国家能源局官网发布了《<关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案>案例解读》第二、三章。提出大规模高比例新能源接网和消纳对电力系统提出了新的挑战，需要全面提升电力系统调节能力和灵活性。要完善调峰调频电源补偿机制，加大煤电机组灵活性改造、水电扩机、抽水蓄能和太阳能热发电项目建设力度，推动新型储能快速发展。研究储能成本回收机制。

【东北电子】华为2023分析师大会，数字化大机遇

华为副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟在2023华为全球分析师大会上表示，数字化是全行业的共同机遇，2026年全球数字化转型支出将达到3.41万亿美元。华为将与伙伴一起推进数字化转型，首先将深化与产业组织的合作，通过硬件开放、软件开源，来繁荣产业生态；同时，加大投入伙伴生态，华为企业业务合作伙伴超过3.5万家，华为云合作伙伴超过4.1万家，此外，华为将持续培养数字化人才，目前全球ICT学院达到2200多个。华为预计，到2030年通用计算能力将增长10倍，AI计算能力将增长500倍，全球联接总数达到2000亿，万兆企业Wifi渗透率达40%，云服务占企业应用支出比例为87%。