【华泰电子】国内算力需求或超预期增长，重点推荐【海光信息】、【寒武纪】

事件：4月19日上海市经信委印发《上海市推进算力资源统一调度指导意见》的通知，到2023年底，依托本市人工智能公共算力服务平台，接入并调度4个以上算力基础设施，可调度智能算力达到1,000 PFLOPS（FP16）以上；到2025年，本市数据中心算力超过18,000 PFLOPS（FP32）。

此外，在华为第20届全球分析师大会上，孟晚舟预计2030年全球数据年新增1YB，通用算力增长10倍到3.3ZFLOPS，人工智能算力增长500倍超过100ZFLOPS。

【天风机械】陕鼓动力22年报点评 -- 业绩符合预期，新业务有望放量叠加高端装备突破双击或至

2022年全年：

1）实现营收107.66亿元，同比+3.91%；实现归母净利润9.68亿元，同比+12.92%；实现扣非归母净利润8.39亿元，同比+30.32%。

2）全年毛利率22.04%，同比+3.16pct；归母净利润率8.99%，同比+0.72pct；扣非归母净利润率7.79%，同比+1.58pct。

3）期间费用率为9.11%，同比+0.52pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为2.28%、5.56%、3.35%、-2.08%，同比分别变动+0.23、+1.17、-0.25、-0.63pct。

【计算机/东方通】信创中间件龙头，AI+军工带来弹性空间

#收入利润高增

1⃣️2022年预计营收增长同比10%，净利润6000w左右。

2⃣️2023年营收预计15个亿，60%增速，归母净利润预计5个亿。加回股权激励费用预计6个亿利润。

3⃣️2023年信创推进中间件有望翻倍提升。大安全板块+政企数字化转型有望依托下游运营商、政府、军工需求提升带来高速增长。

#AI板块

上海车展整车点评及电动车后续展望20230419

#量价权衡：比亚迪净利坚挺+特斯拉新旧车型切换 价格战短期难以结束

①比亚迪：海外来看格局较好叠加运输费下行，国内电池降本增厚单吨利润，比亚迪一方面“加量不加价”，另一方面有望进一步降价攻城略地。

②特斯拉：可能性：原有优异供应链成本优势+电池成本下降；必要性：4月以来全球库存近期有攀升趋势，新旧车型切换特斯拉有动力降价消化旧车库存。

③比亚迪与特斯拉凭借产品力+成本优势处在旋涡中心，卷起下一轮降价潮已成定局，价格战短期不会结束，而新势力车企短期可凭降价稳住市场份额，但长期角逐仍要靠产品力的提升。

【民生电新】政策+市场双轮驱动，充电桩板块酝酿触底反弹机会！

【发改委发声支持电动车消费与充电桩建设】4月19日，国家发改委指出将重点围绕“可持续性”做好四方面工作以提振国内消费动力，其中将大力稳定汽车消费单独列出并明确工作重点：1）加快推进充电桩和城市停车设施建设；2）大力推动新能源汽车下乡，鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型；3）加快实施公共领域车辆全面电动化先行区试点。

【电动车发展潜力依旧巨大】政策端：8部委新政旨在强化公共领域车辆全面电动化，2023-2025年新增及更新车辆合计达204万辆，这将有力推进国内新能源汽车加速上量。市场端：本周上海车展新品迭出，预计将有百余款全球首发车亮相，千余家企业参展有力印证电动车强大产品力与感召力。

【中金交运】一季报有哪些标的有望超预期

超预期标的主要集中在出行链和物流赛道，出行链中春秋航空、吉祥航空、京沪高铁受益于国内出行的恢复有望超预期，物流中各赛道的龙头嘉友国际、兴通股份、华贸物流有望超预期。

?出行链：

1）航空：供需加速恢复，小航持续领先，小航司成本压力缓解较为显著，首选春秋航空、吉祥航空；

2）铁路：京沪高铁客运量加速恢复，3月或超19年同期，且票价有弹性，经营杠杆或使业绩回升显著。

?物流

?【国联电子】ASML 23Q1展望：中国大陆交付量有望大幅增长

✿23Q1收入高于公司预期，新增订单环比下降

☀营收67.5亿欧元，YOY +91%，收入超预期系EUV和DUV的安装、确认收入加快

☀新增订单38亿欧元，受到需求减弱同比下滑40%，环比同样下滑。

✿DUV供给紧张减缓，中国大陆出货量有望大幅增长

☀2022年DUV需求高于公司产能约50%，22Q4末约30%，23Q1末则达到20%。

【特斯拉一季度分析师电话会议要点总结】

1、特斯拉将继续调整（车辆销售）价格。CEO马斯克表示，他们获得实时数据，确切地知道车辆的订单数据。特斯拉将继续追求销量战略，而不是利润率。CFO表示，特斯拉按每周一次的频率评估车辆价格。特斯拉认为，车辆成本正在降低之中。

2、车辆降价行动已经影响到（剔除常规补助因素的）车辆总体利润。在这个（财务）指标上，特斯拉不及（市场）预期，而这洽洽是华尔街侧重关注的点。特斯拉美股盘后跌超6%。

3、马斯克希望在三季度举办电动皮卡Cybertruck的交付活动，并标榜该车型为“名人堂成员”（hall of famer）。

近期密集产业调研，越研究越兴奋，看好GPT打开保险IT长期发展空间【天风计算机缪欣君团队】

标的：龙头中科软，关注新致软件、焦点科技，港股众安在线、美股水滴筹

1、短期看，是技术赋能保险公司成本侧的管控。

保险行业销售客服对文本解读的专业要求高，是优质GPT交互问答落地场景。经纪人、核保员、理赔专员人员占行业人数比超50%，降本增效空间广阔。

2、长期看，转变销售模式有望打开保险行业长期空间。

五一出游数据前瞻——出游需求旺，长线游、出境游热度高【申万零售电商】

?4月19日，飞猪发布《2023年“五一”出游风向标》：截至目前，国内机票、酒店、景区门票、跟团游等预订量均已超过2019年同期，累计预订量同比增超10倍。其中，中长线游订单占比高达9成以上。“五一”假期客单价同比增超30%，高星酒店预订量同比增长超14倍。

?出境游需求加速释放，呈现量升价跌：飞猪“五一”出境游预订量创下新峰值，相较2023年春节假期增长200%以上，同时得益于跨境机票价格持续下降，出境游客单价同比去年下降46.2%。