富信科技-光模块中弹性最大的环节#未知来源

1、microTEC是光模块中弹性最大的细分领域

高速光模块必须要用microTEC（半导体制冷技术）技术来进行降温散热。

高速光模块及内部组件对温度非常敏感，需要在适宜温度范围工作（商用级工作温度一般为 0-70℃），温度过高会导致光功率输出降低，波长出现正向漂移。

TEC的价值量随着高速光模块的拉动量价齐升，从25G的20-60元/个，提升至200G-400G单个价值量200-400元/个。

【兴证医药】万泰生物2023年一季度业绩公告整理

近日，万泰生物发布了2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入28.87亿元，同比下降8.98%；实现归母净利润12.45亿元，同比下降6.46%；实现扣非归母净利润12.02亿元，同比下降8.59%；实现经营现金流净额-3.14亿元，同比下降170.00%。

批签发方面，2023年一季度，二价HPV疫苗批签发142批，2022年一季度批签发86批，同比增长65.12%；戊肝疫苗批签发3批，2022年一季度无批签发。

【天风商社食饮】盐津铺子：发布23Q1财报，营收利润增速双双超预期，多渠道多品类并进，全面开花

■事件：公司发布2023年一季报。23Q1实现营业收入8.93亿元，同比+55.37%，实现归母净利润1.12亿元，同比+81.67%，实现扣非归母净利润0.98亿元，同比+100.33%。

■收入端：23Q1公司实现营业收入8.93亿元，同比+55.37%，营收增速超预期。22Q1-Q4公司分别实现营业收入5.75/6.35/7.60/9.24亿元，分别同比变动-2.91%/+34.60%/+34.73%/+41.31%，自22Q2至今，公司营收表现持续向好。

【国金计算机】金山办公大涨快评0420

✿＃三重因素催化，AI赋能扬帆起航

＃【公司今日大涨背后逻辑有三（权重由高到低）】

☀＃AI赋能加速，产品智能化升级超预期。微软于今年3月发布Microsoft 365 Copilot,公司微信公众号目前已展示相关产品结合AI后demo，支持生成文档、多轮对话、对文案加工再处理等众多功能。AI赋能下公司C端付费转化率以及B端ARPU值有望显著提升。

☀＃一季报“双订阅”齐发力，整体业绩符合预期。一季度收入增速21%，扣非归母净利润增速24%。C端订阅收入增长38%，B端订阅收入增长47%（2022年增速55%）。C端基本盘稳健，B端杀手锏级应用数字办公平台为B端商业模式向订阅制转型持续赋能。此外，公司昨日发布股权激励激发团队信心，解锁条件亦反映出公司对B端订阅业务的高度重视（目标值：23年B端订阅收入增速不低于25%）。

拓荆科技2023年Q1业绩点评：收入利润继续高速增长，合同负债、存货继续环比高增长

事件：公司发布2023年Q1业绩，实现收入为 4.02亿元，同比增长274.24%，归母净利润0.54亿元，同比552.25%，收入净利润均实现快速增长。 

我们点评如下：

收入利润继续保持高速增长，PECVD、ALD、SACVD三大产品管线持续发力；

-- 收入为 4.02亿元，同比增长274.24%，归母净利润0.54亿元，同比552.25%，收入净利润均实现快速增长；

米奥会展交流干货核心要点

⭐️23年布展计划：计划在12个国家举办19个展会，预计总规模达1.4万个展位。上半年场次基本已经预订，保持不变；下半年不排除根据实际情况假设展会场次或展位数。

⭐️公司利润率指引：毛利率来看，去年单展会有300多个展位，毛利率在40+%，今年单展会平均有700+个展位，毛利率肯定能有50%。净利润率来看，23年估计会有20%+，争取向30%靠拢。

⭐️专业展发展路径：1）公司内部组织的调整：以前都是按照地区划分，现在会调整部门架构，按照行业分类。目前销售团队在调整改进，逐步从区域销售改成行业销售，基本Q3可以过渡完。2）专业展落地：目前在国外的专业展还没有落地，只是筹划阶段，未来预计专业展将以展中展的形式构成整体展会组成部分，进一步提升单展展位数。

【蓝色光标】业绩说明会感悟

⭐️ 核心推荐逻辑不变，说两点今天会之前没想到的，蓝标赵老板说的。

❗️ 1AIGC带来的不仅是降本增效，更重要的是解开了限制公司进一步长大的“管理成本”。2012年那次，蓝标是依托并购快速扩张，同时带来了巨大的人员扩张与管理成本提升，并为后来的经营带来了潜在的风险。随着AIGC在内容生产、设计等领域潜在的价值，或可使公司进一步扩大业务规模，同时避免人员的过度增长。

❗️ 2AIGC不仅为广告营销行业带来变化，也为广大下游客户带来新变化。广告营销作为传媒行业中最前沿最欢迎新事物的业态，会因客户的变化获得更多高毛利率的新玩法新模式订单。

预期，加速扩产把握行业窗口期

【石英坩埚销量增加，业绩实现高速增长】2023年一季度，公司实现营业收入6.36亿元，同比增长136.89%，环比增长28.48%；归母净利润1.72亿元，同比增长292.13%，环比增长104.76%。主要因为石英坩埚销量增加，公司业绩高速增长。

【高品质坩埚供不应求，盈利能力显著提升】2023年一季度，公司毛利率为34.33%，环比提升7.17pct，净利率27.06%，环比提升10.14pct，石英坩埚作为拉晶必备耗材，下游需求旺盛，但优质的石英坩埚供给有限，价格在报告期内快速上涨，公司坩埚产品性能优异，盈利能力在报告期内显著提升。

?【信达通信蒋颖团队】Q1新建成5G基站超32.8万站，远超市场预期单季度15万站，强烈推荐【中兴通讯】数字经济是主旋律，作为数字经济筑路者【中兴通讯】年研发费用200多亿元【数字经济赛道研发费用最高】仅16倍，2022年服务器营收超百亿元，与中科曙光规模一致，预计23年服务器收入增速将超50%，被严重低估！@所有人 

?核心逻辑：

1、数字经济是大方向，4G基站建了603万站，5G基站才建设了264万站，远不能匹配算力时代的需求，叠加海外东南亚等国家通信技术更迭落后于国内，我们判断中兴无线业务有望超预期【原预期为负增长或不增长】；

【海通医药】一心堂22年年报&23年一季报点评：业绩符合预期，营运能力持续提升

22年全年营收174.32亿元（+19.50%），归母净利润10.10亿元（+9.59%），单Q4营收54.06亿元（+32.21%），归母净利润3.33亿元（+110.95%）。23年Q1营收44.36亿元（+11.02%），归母净利润2.39亿元（+33.49%）。

门店规模保持稳定增长。22年公司净增门店数646家，达到9206家。23年一季度净增门店128家，总门店数达到 9344 家。