?【国金食饮】如何看待当前食饮估值及投资机会？

?部分龙头23PE已低于近五年及10年估值分位。消费稳步恢复，业绩增长质量质量逐步改善，建议重视白酒底部机会！

?白酒：板块整体估值位于近3年/5年的7th/36th分位，头部的茅五泸汾洋均位于近3年20th分位以下，茅台/汾酒位于5th分位以下，已经具备突出的估值性价比。从绝对值看，当前茅五泸对应当年PE为29X/21X/26X，22年10月末分别为27X/20X/23X，向下安全垫充足。当前市场博弈点在于复苏的斜率，对复苏的预期低迷。再次强调复苏方向的确定性，五一、端午宴席需求释放带动社会库存去化，对批价无需担忧，向好态势明确。目前优选性价比标的（高端茅五泸、汾酒、洋河），关注顺周期品种的弹性。

【中泰家电&科技消费|邓欣团队】全面关注2023空调景气周期及产业链上下游业绩共振：全面复苏、锁定龙头、博弈二线！

✔23年初至今，空调龙头估值提升主要是来自消费复苏预期下资金偏好变化，市场对空调行业的复苏力度和时长的预期仍然不够充分。

✔空调板块历经19-22年长达3年以上的长时间内销调整后，目前正处在景气复苏阶段，Q1基本面复苏由行业需求延后及补库驱动，Q2步入旺季全面复苏值得期待，同时外销有望于基数走低下逐步触底。Q1弱环境下空调内销出货+19%，4年来首次恢复至19年水平。

【新宙邦】交流要点：

1.公司定位为中国的3M，24年盈利预期20亿

2.半导体冷却/清洗液主要用的是氢氟醚和全氟聚醚，全球只有三家企业可以做，分别是3M、索尔雅和公司。

3.半导体冷却液相对数据中心冷却液更高端，不少大厂找公司做数据中心冷却液，只要公司愿意，完全是降维打击。

4.索尔雅未来没有扩产计划，目前只有新宙邦有新增产能，随着3M退出，公司市占率会同步提升。

5.半导体冷却液从去年3M停产几个月后一直紧张，价格一路修复，后面不会出现下跌。

【兴证医药】华厦眼科2022年报及2023一季报公告要点整理

2023年一季报

2023Q1公司收入9.31亿元，同比增长15.10%，归母净利润1.50亿元，同比增长34.01%，扣非归母1.47亿元，同比增长21.47%。归母净利润高速增长主要是收入增长、理财收入增加所致。

2023Q1公司毛利率48.17%，同比增长2.06pp；净利率16.95%，同比增长3.18pp；销售费用率11.61%，同比下降1.40pp；管理费用率10.82%，同比增长0.33pp；财务费用率0.66%，同比下降0.48pp。

【东方计算机】中科曙光：超算龙头赋能算力无感调度，积极参与全国一体化算网建设

 ✿国家持续推动全国一体化算力网络建设、超算互联网建设，算力调度是实现目标的关键。算力调度平台可以将分散在不同地区、不同应用领域的算力资源整合在一起，通过统一感知调度的方式，实现跨区域动态调配和优化利用，将最合适的算力匹配给相应的需求方。算力需求方能以更优惠的价格购买到合适的算力，算力供给方将减少空置率，而算力调度平台作为交易效率的优化方，是算力网络产业中的关键角色，也将在收益分配中持续获利。

巨星科技22年年报交流总结【财通商社&电新】

22年美国消费支出工具行业扣除通胀因素实际增速是史上最差的年份，同比-11.7%（加息和高库存因素），公司在行业β最差的情况下整体仍保持正增长，Q4收入减少主要因为年底疫情和欧美罢工影响，利润由于汇率和运费等使得毛利率加速修复恢复到30%+，今年全年有望保持较好的毛利率；行业库存从22年11月开始进入下降过程当中，今年会进入明显去库存阶段（美国的库存顶是中国外贸订单的底）；

【星云股份】交流要点：

-业务转型期，储能还没规模化快速增长

-消费电子高毛利业务因为下游需求不好导致业绩不好

-光储充电规范标准福建落地

-工信部产品选型通过等待入网应用

-三月份开始订单开始比较好

-两会前后地推的工作有所推迟

-业务订单量还挺大，上半年订单会覆盖去年全年，还没到披露的时候，具体还不能说

-快冲客户主要面向第三方 公众客户

-除了线缆箱体都是自产如模块检测PCS电流转换整体方案都是自己 DCDC充电桩PCS电池一体化

【开源农业】中牧股份2022年年报速览

#财务数据

2022年公司实现收入58.92亿元（+11.13%），归母净利润5.50亿元（+7.05%），销售/管理/研发/财务费用分别同比变动-25.35%/+2.85%/-11.87%/-2516.12%，费用管控水平良好。2022 年公司研发投入1.86亿元，占营收比重3.16%，其中费用化/资本化研发投入分别为1.43 /0.43亿元。

#经营数据

【国君食品】紫燕食品1Q23业绩点评：收入符合预期，利润大超预期

投资建议：公司公告1Q23 收入、利润增速13.84%、60.07%。收入符合预期、利润大超预期，主因成本下降幅度超预期。公司未来三年开店扩张期，单店稳健增长，23年成本下行拐点及提价预期有望形成催化，业绩逐季兑现。我们预计2023/24/25年盈利预测3.5/4.5/5.5亿元，目前股价对应23/24年 PE 32X/25X，建议“增持”！

?【菲利华】核心坚定深度推荐：盈利提升产能落地，横纵拓展如日方升——【长江军工】

☀【技术改进提升盈利能力】石英玻璃材料热改型工艺落地牵引原材料利用率提升毛利率随之提升，公司设立湖北瑛泽材料科技有限公司全面建成达产，石英玻璃材料热改型产能大幅提升，年产能达到 4800 吨，热改型法是通过电磁感应加热将石英玻璃母材软化，然后通过槽沉、拉制等方法获得所需要的产品，有利于提升原材料利用率，牵引公司石英玻璃材料毛利率2022年同比提升3.35pct；