【华泰互联网夏路路Jonos】主要互联网相关数据跟踪

✿本地生活：1）积压本地需求释放叠加部分低基数推动点评活跃用户数高增。样本数据观测显示3月大众点评MAU同比劲增68.8%，彰显积压本地消费需求的强烈释放，与3月社零数据餐饮收入同比增速修复至26.3%相呼应（2M23：+9.2% yoy）。同时，3月大众点评用户打开次数同比提升28.6%，环比提升6.8%；人均时长同比提升16.3%，环比提升8.4%。2）外卖业务用户趋势恢复稳健增长：3月美团外卖MAU同比稳健增长8.0%，环比提升3.2%，打开次数同比提升15.3%，环比提升9.7%（办公、学校等强需求场景修复；线下异地旅游消费需求复苏）；使用时长同比提升11.8%，环比提升12.2%，看好神券节直播等新举措后续在带来稳定客流的同时逐步帮助提升用户时长。

【中金食饮】零研月报：3月消费复苏斜率放缓，1-3月累计销售额同比承压

2023年3月多数食品饮料品类现代渠道销售额承压，1-3月累计销售额同比亦承压，1-3月表现较好的细分行业包括预调酒、果汁饮料、功能饮料、速冻火锅料等。

调味品：3月千禾酱油GMV增速仍快于整体酱油行业。3月酱油销售额同比-9.2%，其中千禾同比+39.5%，主因其0添加产品需求强劲。3月复调销售额同比-16.7%，其中海底捞/天味同比-25.1%/-1.3%，下降较为明显，龙头份额有所降低。3月榨菜行业销售额同比-26.7%，榨菜3月动销表现环比略有恢复。

【国君汽车】车展总结：中国汽车产业的三重共振

上海车展进一步验证了我们之前的判断，中国乘用车行业正在经历三重共振，一是新能源车渗透率的加速提升，二是自主品牌对合资品牌的加速替代，三是中国制造在加速走向全球。短期市场对于无法证伪的利空已经充分反应，中期维度过度悲观的预期将逐步得到修正。

新能源车的渗透率有望再次跃升。从上海车展看，供给端传统燃油车已经基本没有重磅新增车型，车企的重心在混动、增程和纯电等新能源车；需求端看，上海车展的人流量的重心基本都在新能源车展馆，消费者的消费倾向会进一步向新能源车倾斜。我们认为经过短期大幅降价清库存后，燃油车的需求将进一步下滑，新能源车在丰富的车型供给拉动下渗透率有望迎来再次跃升。

【国君戴清｜海外】美联储暂停加息的信号 

⓵在5月3日美联储议息会议前，鲍威尔看到的美国经济是什么成色？1）美国3月ISM制造业及服务业PMI指数弱于预期。2）非农“降温”，但尚未明显转弱。3）名义通胀走低，但核心通胀反弹。

⓶目前市场预期的基准情形是5月初加息25基点，未来更长时间的加息指引上修还是下修？随着银行业事件逐渐平息以及3月非农及CPI数据反映通胀回落压力仍大，市场加息预期向上修正。

⓷市场关心5月是不是最后一次加息，停止加息的信号有哪些？我们复盘70年代以来的经济信号：1）经济指标。2）通胀指标。3）就业指标。4）信贷指标。

【国金轻工｜周观点】把握家具板块回调机会，关注结构性纸种Q2盈利弹性

✿家居：1-3月全国商品房竣工面积同比+14.7%，单3月同比+32.0%，地产竣工改善态势开始显现，Q2起相关企业有望呈现逐季改善态势，板块估值亦有望修复，但各企业改善幅度将现分化，将驱动板块内行情分化，更需精选个股【志邦】【欧派】【索菲亚】。1⃣315期间及后续五一活动期间前端接单较为理想的企业。2⃣具备品类渗透率提升、渠道扩张逻辑的企业，如【森鹰窗业】等。

【天风电新】怎么看电网细分板块投资机会？

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? 电网投资总量情况如何？

23年国网计划投资额5200亿（+4%），近年电网投资增速明显慢于电源投资，但由于电网体量太大，且通常是长线规划，总量很难短期大幅增长，但十四五十五五稳定向上趋势是明确的，预计复合增速有望5-10%。

? 各细分板块景气度如何？

1）主网一次设备：22年及23Q1招标增长较多（22年主网变压器/GIS增速66%/65%），主要用于大基地配套电网建设和特高压送受端主网扩容；

?【天风电新】充电桩Q1更新：国内超预期，海外等待报表数据验证

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海外从chargepoint、evgo Q1指引看超预期，国内供应链报表端验证还需时间，而国内特锐德一季报超预期，我们预计国内Q1以来运营/新建数据景气度超预期。

1、运营端：Q1充电桩运营的使用率持续提升（充电电量环比+19%高于功率环比+13%），对应运营端盈利能力大幅改善。

特来电Q1充电总电量18.7亿度，同比+42%，环比+21%。充电功率环比Q4提升12.16%。充电电量同比增速低于全国，主要系公司逐步降低自持充电站的比重，增加合作建站的占比。轻资产运营提升整体收益率。

【广发计算机刘雪峰团队 | AI变革持续拉动算力需求，各地算力新基建政策密集落地】

随着AI大模型技术突破引发的产业变革不断深化，高质量的算力资源储备已成为国家战略层面的核心竞争力。年初以来，多地区发布了中期维度算力基础设施建设规划，典型政策包括：

（1）3月29日，贵州省大数据发展管理局、国家发改委创新驱动发展中心共同发布《面向全国的算力保障基地建设规划》，要求贵州省在25年实现数据中心标准机架数达到80万架、总算力规模达到10EFlops。政策文件在确定总量目标的同时，亦细化给出了具体实现路径及每年的阶段性任务，可操作性较强。

康泰生物2022&23Q1财报点评：新冠疫苗资产减值和研发费用影响当期利润，23年看13价肺炎放量！【德邦医药】

业绩：22年，实现营收31.57亿元（同比-13.55%），实现净利润-1.3亿元，主要系新冠业务拖累；23Q1实现营收7.5亿元（同比-14.1%），实现净利润2.1亿元（同比-24.9%）。

拆分：扣掉新冠疫苗，22年常规业务收入29.4亿元，同比+85.39%，23Q1常规业务收入同比+3.4%，2022年预计四联苗销售300万支出头，13价肺炎销售200万支。

【精锻科技】公布2022&1Q23业绩，符合市场及我们预期

公司2022年录得营业收入18.08亿元，同比+27.0%；归母净利润2.47亿元，同比+44.0%；扣非净利润2.15亿元，同比+74.0%。4Q22收入5.39亿元，同比+34.9%，环比+6.3%；归母净利润0.74亿元，同比+88.8%，环比+10.5%；扣非净利润0.67亿元，同比增长+268.3%，环比+1.1%。

收入端来看，公司2022年收入端同比增加，其中总成类业务贡献主要增量。分业务看：