【华鑫食饮孙山山团队】白酒周跟踪20230423

1、白酒产业2022年规上白酒企业963家，产量671.2万千升，同比下降5.6%；完成销售收入6626.5亿元，增长9.6%；实现利润 2201.7亿元，增长29.4%。规上企业中亏损企业169个。

2、1-3月规模以上白酒产量148.3万千升，同降19%。其中3月规模以上白酒产量49.8万千升，同降29.2%。

3、洋河新区：2022年全区白酒产能突破22万吨、同增20%，营收突破290亿元、同增11%。

【天风电新】广大特材年报及一季报点评：Q1盈利环比大幅提升超预期，关注今年齿轮箱零部件精加工和铸件产品放量-0423

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财务摘要

22年年报：22年实现收入33.67亿元，yoy+23%，归母净利润1.03亿元，yoy-41.5%，扣非净利润0.95亿元，yoy-35.9%；其中22Q4实现收入9.6亿元，yoy+26%，qoq+15.8%；归母净利润0.23亿元，qoq+0.6%；归母扣非0.3亿元，qoq+54.8%。

?【民生电新】Q1新增装机超预期，持续强CALL光伏板块！

■23Q1国内光伏新增装机33.66GW，同增155%，其中3月装机13.29GW，同增466%。Q1是光伏传统淡季，新增装机数据超预期，符合我们之前硅料价格下降刺激下游装机需求的判断。总体来看，国内风光大基地项目推进顺利，居民分时电价机制的改善、隔墙售电项目的推进将刺激分布式光伏的发展，预计23年国内光伏新增装机量将维持高增速。

■重点推荐：我们仍然坚定看好整体综合能力突出的一体化环节【晶澳科技、天合光能、晶科能源、隆基绿能、东方日升、博威合金】等。同时辅材环节价格体系与主链相比较为独立，量增逻辑十分确定，具备【新品迭代+市占率提升】的辅材环节有望持续迎来量利齐升，进入发展“快车道”，关注【通灵股份、威腾电气、宇邦新材】等；N型组件放量对POE胶膜需求攀升，POE粒子紧缺下胶膜盈利中枢有望上移，关注【福斯特、海优新材、赛伍技术】等。

【浙商电新】风电观点更新：海上风电进入开工季，风电产业链逐步放量

【广东、浙江、福建等地海上风电逐步开工，海上风电增长景气明确】4月各地海上风电进入开工季：4月8日，中广核惠州港口二管桩发运并于16日首桩沉桩完成；4月12日，国电象山二期工程沉桩一阶段完成，明阳青州四导管架发运；4月13日，粤电青州一、二首台风机完成吊装；4月国电投湛江徐闻增容项目正式开工；4月17日，三峡漳浦六鳌首桩沉桩；4月18日，华能苍南2号首台风机吊装完成。据不完全统计，国内在建海上风电项目已超过5GW，山东、广西、江苏、辽宁等省份有望逐步进入开工期；海上风电增长确定性明确。

【广发策略戴康团队】估值填坑过半，TMT与中特估如何看？——五分钟全知道（4月第4期）

?戴康/李学伟

?23年主线明朗：思•变”Δ三重奏—政策反转、困境反转、美债反转。

1⃣政策反转：“估值沟壑”收敛视角看“中特估—央国企重估”&“数字经济AI+”：（1）本轮“估值填坑”已过半程，后续仍有空间；（2）对标16年熔断底后价值白马“估值填坑”，本轮TMT估值修复大半，中特估仍有较好估值修复空间；3）本轮“估值填坑”有望进一步走向结构性“估值扩张”（类比16/17年），并以“中特估—央国企重估”及“数字经济AI+”主导这一进程。

✈#次新股研究关注浙商策略王杨团队

?【周度跟踪】重点细分赛道待上市新股

?数字经济板块：互联网数字化虚拟商品综合服务领先企业【蜂助手（＊）（H）】

?医药板块：医师平台解决方案及RWS解决方案龙头【梅斯健康（＊）（H）】、以神经专科为特色的医疗服务领先企业【三博脑科】

?泛专精特新板块：防空预警雷达领先企业【航天南湖（＊）】、机器人及相关智能技术领先企业【巨能股份（＊）】、高精密狭缝式涂布技术工艺龙头【曼恩斯特（＊）】、弹簧产品龙头【华纬科技（＊）】、流体传输高分子材料软管领先企业【中裕科技】、车用滤清器和工业用过滤设备龙头【华原股份】

转：兴证期货反馈，本周接到证监会与基金业协会的窗口指导：资管体系（包括券商资管、期货资管，和银行资管）、公募专户从下周起暂停涉债类产品备案，主要指基金合同投资范围内包含城投债，尚不涉及私募基金。

下周兴证期货总经理会去福建证监局汇报兴证资管所有涉债类产品情况，同时也会了解本次监管窗口指导是否涉及固收FOF底层资产。

本次监管控制的主要方向是限制城投债总量规模，本月多家券商托管也反馈同样情况，包括招商证券、中信建投证券等。如果监管对持牌机构涉债类产品“一刀切”，势必会影响城投债市场流动性，倒逼城投债市场化进程加速，风险提前释放。

AI一季度机构加仓个股

主要观察几个重点方向的大成交核心标的：

AI芯片：

寒武纪：23Q1持仓4633万股，22Q4持仓3492万股

景嘉微：23Q1持仓1043万股，22Q4持仓4277万股

海光信息：23Q1持仓2872万股，22Q4持仓9329万股

看来公募并不认可景嘉微和海光信息，都是大幅减仓的，而寒武纪加仓幅度还挺大。

服务器：

中科曙光：23Q1持仓8780万股，22Q4持仓8295万股

【安信商社】旅游数据周度跟踪

#出境游相关

2023年4月15日~21日（上周六至本周五），国际航班（含港澳台）6405架，恢复至19年同期的34.9%。

2023年4月21日当天，国际航班（含港澳台）980架，恢复至19年同期的37.27%。

2023年3月，国航/南航/东航/春秋/吉祥的RPK(收入客公里)分别恢复至19年同期的14.21%/24.17%/15.56%/35.54%，ASK(可用座位公里)分别恢复至19年同期的17.87%/27.03%/20.19%/38.25%/70.45%，客座率分别恢复至19年同期的79.54%/89.4%/77.07%/92.93%/85.6%。

#国内光伏装机数据速递（3月装机数据超预期） 

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国内光伏装机数据：

●2022年1-2月：国内光伏发电新增装机规模10.86GW，同比增长+234%，环比增长-46%；

●2022年3月：国内光伏发电新增装机规模2.35GW，同比增长+13%，环比增长-78%；

●2022年4月：国内光伏发电新增装机规模3.67GW，同比增长+110%，环比增长+56%；