【中金非银】保险：重申调整即为布局时机

1⃣再次提示负债端存在长期改善逻辑，将开启新一轮增长周期：随着重疾险粗放式发展的负面影响出清以及储蓄型业务迎来较好的发展机遇，我们预计储蓄型业务有望支撑行业未来实现两位数以上的价值增长，代理人收入、规模亦有望随价值重回正增长之后相继出现企稳，行业进而步入新的增长周期。详见《保险板块2023年展望：迈向新周期》。

2⃣无需过度担忧炒停影响：这次和重疾炒停不一样，重疾炒停发生在自身下行周期的初期；本次炒停发生在储蓄险上行周期的初期，大概率表现为上行趋势中的一个扰动。当前市场预期炒停影响短多中空但因为此前重疾炒停的结果对长期影响存疑，我们认为基本面大概率走势为短多中空长多，无需过度担忧炒停对行业长期趋势的破坏。海外经验来看，保险产品的保本属性在利率下行趋势中优势越发突出，保险收益率的下行并未打破储蓄险发展的长期趋势。

中泰电新：储能大跌点评

今日储能板块深度调整，投资者对大跌原因说法不一，总结点评如下：

✿1）政策”变化“。今日，能源局发布《关于加强新型电力系统稳定工作的指导意见（征求意见稿）》，提到：科学安排储能建设，按需建设储能。部分投资者解读为国家不再强制配储。对此我们认为，过往国家层面从未有过强配储能的政策，能源局对于新型储能一直定位是”积极推进新型储能建设“。

同行业较多专家交流，口径基本一致：”国家和各地方不一样，国家没有要求过强配，但地方还是会有“。今年3月国家能源局山东监管办发布《山东省电力并网运行管理实施细则(2023年修订版)》，要求新能源电站未按要求配足量储能容量或面临强制停运。因此，储能配置即是市场需求，也是政策需要，不存在”变化“一说。

【国君社服商贸刘越男】小商品城：战略合作联通，推进一带一路数据要素建设

事件：公司与浙江联通签订《战略合作框架协议》，拟合作建设运营“一带一路”国际数据中心。为推动国际数据中心项目尽快落地，公司拟投资5亿元设立“云带路公司”(全资控股)，由该公司先行取得项目用地。

我们认为，战略合作联通意味着将进一步推动数字贸易、数字产业高质量高水平发展，推进一流数字基础设施建设，提升算力支持，推动数据要素流动和集成。云带路公司设立将加快推动国际数据中心项目建设，最终汇集形成“一带一路”贸易大数据平台，结合人工智能算力平台，推动全面布局商品智能选型、柔性生产制造、供应链智能优化、数字人直播和广告投放、智能客服等前沿领域。

【奥特维】基本面无变化，股价回调建议重点布局【东吴机械】

近期公司股价出现明显回调，我们判断主要系市场担心奥特维24年新签订单增速下滑。短期来看，公司23年一季度订单创新高，全年新签订单有望达120亿元，同比增速60%+，中长期来看0BB新技术变化有望在24-25年迎来串焊机的大规模更新迭代，公司新签订单有望保持高增速，建议各位领导重点布局。

1、23Q1新签订单创新高，全年有望突破120亿元：受益于串焊机类耗材属性，更新替换周期仅为1.5-2年，公司新签订单过往一直保持较高增速，2021年新签订单约43亿元，同比+59%，2022年我们预计新签订单约73亿元，同比+71%，2023年组件厂积极扩产带来串焊机新签订单高增，同时半导体铝线键合机批量订单、单晶炉渗透率提升，Q1新签订单创历史新高，我们预计全年新签订单有望突破120亿元，同比增速60%+。

【兴证通信】深桑达A：基本面无忧，大胆买入！

深桑达A近日调整与公司基本面无关，主要系数据要素板块调整影响。#CEC为目前98家央企数据要素落地最快副部级企业，#未来大概率承担国内数据要素国家队角色，作为集团数据要素唯一发力点，深桑达A子公司 15555514254252-#中电数创Q1云数相关订单丰富，# 全年数据要素收入有望引领市场。

国家数据管理局即将挂牌，产业政策趋势明确，在 51111158122524-#【党管数据】确保数据安全的背景下，# 我们认为未来政务（医保、教育、社保、交通）、企业（航天、能源、互联网）数据的运营、治理权也一定会交给党信得过的央国企手中，#CEC集团有望直接受益。

【财通零售】小商品城：逻辑继续演绎，多重利好催化，持续推荐

?小商品城今日早盘收涨5.95%，继续推荐，重申逻辑：

#一带一路核心标的： 2023年恰逢“一带一路”倡议发布十周年，从近期法国巴西总统访华、中国推动伊沙复交等事件可以看出，23年是外交大年。今年我国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会和第三届“一带一路”国际合作高峰论坛两大主场外交活动，或有望推动“一带一路”行情持续。

#人民币国际化利好跨境支付业务： 今年以来中国进出口银行落地与沙特阿拉伯国家银行首笔人民币贷款合作，中国巴西达成本币结算协议，人民币国际化进程持续迎来突破，人民币-能源-商品的三角加速形成。小商品城yiwu pay在2月20日正式发布，目前跨境人民币支付业务正值推广窗口期，看好业务快速落地，为公司带来利润增量。预计跨境支付业务中期视角有望实现千亿交易规模，2-3年预计带来利润增量3-4亿。

【国君食品】勿把信息当逻辑，保持定力！

今年是僵尸复活、故事横行的一年。食品饮料作为业绩导向的行业短期出现被抛弃的现象，糖酒会以来悲观情绪蔓延，分歧加大！周末市场关于批价讨论渐起，个别公司批价波动引起市场明显关注。这是市场极度脆弱和内卷的体现，行业变成了交易信息而忽视了逻辑！白酒行业有极好的商业模式，很强的韧性，勿把短期信息当逻辑！

批价影响因素很多，既有微观层面因素比如发货、奖励政策等，也有行业层面因素，比如经济、季节、消费力等。因为微观层面因素导致批价短期波动是很正常现象，毕竟目前还处于去库存阶段，但由于市场悲观情绪蔓延，很容易把微观因素当作行业因素来看待，把信息当作行业趋势，希望大家能够正视批价正常波动。

【安信机械】中国通号交流要点总结：

公司介绍：前身是铁道部通信信号公司，2003年并入国资委，2010年整体改制并设立中国通号。6大业务信号控制系统、信息通信、电力电气化、工程总承包，投资运营和智能制造等协同发展，主要业务为信号控制系统。最大优势是全产业链一体式发展，包括设计、设备制造和工程安装。

财务表现：2022年营收402.2亿，同比+4.85%；归母净利润36.34亿，同比+10.96%。新签合同730.09亿，同比+1.01%，其中铁路239.15亿，同比+0.76%，城轨126.85亿，同比-4.81%，海外25.76亿，同比+17.23%，工程总包及其他338.33亿，同比+2.45%。

【金融资讯终端助手加速落地，关注相关投资机会】国金计算机

?今日同花顺和恒生电子均有所回调，主要受东财调整所影响，同花顺可能还有一定的减持压力；目前两家公司一季度经营预计正常。

?近日，wind终端推出智能问答助手Alice，打响智能投研的第一，目前产品已开启试用申请。据悉，同花顺ifind相关智能问答产品也在紧锣密鼓研发中，恒生电子旗下智能投研产品WarrenQ也在研发相关功能，预计投研可能成为金融行业率先落地AGI应用的场景。

光储调整点评

1、派能：今日传言有工厂停工放假，说明海外户储需求不行。实际情况：3月有产线停工（很正常碳酸锂暴跌，和产业趋势一致），但4月环比提升明显，我们预计Q2排产环比Q1+30%左右。周五聊了户储专家，观点类似，今年1+2月还在消化库存，陆续3、4月开始拉货明显。

2、阳光电源：博弈短期业绩，引用外资大佬的说法“阳光的投资人经营趋势不好，跌了就业绩不行、涨了就业绩好；亏多了就出现幻觉”。