科达利发布2023年第一季度报告，业绩位于此前预告中上

4月24日公司发布公告，2023Q1实现营收23.3亿元，同比+48.5%，环比-13.3%；归母净利润2.42亿元，同比+42.8%，环比-21.5%，归母净利率10.4%，同比-0.42pcts，环比-1.08pcts；扣非归母净利润2.32亿元，同比+44.5%，环比-19.5%，扣非归母净利率9.99%，同比-0.28pcts，环比-0.77pcts。Q1行业逆风情况下，归母净利润保持在10%以上，业绩超预期。

【招商医药-药明康德】2023Q1业绩速评：业绩符合预期，预计2023全年增长稳健

公司发布2023年一季报：2023Q1实现营业收入89.64亿元（yoy+5.77%），实现归母净利润21.68亿元（yoy+31.97%），实现扣非归母净利润18.69亿元（yoy+9.02%），经调整Non-IFRS净利润23.42亿元（yoy+14.10%）。

分业务板块来看：

化学业务（WuXi Chemistry）实现收入64.33亿元（yoy+5.15%），剔除特定商业化生产项目，化学业务板块收入同比强劲增长21.8%。

【CT电新】福莱特：Q1出货超预期，Q2盈利将迎来趋势改善

公司发布2023年1季报，23Q1营收53.6亿元，同比增52.9%，归母净利5.11亿，同比增17%，23Q1毛利率18.47%，环比Q3下降3.6pcts，Q1费用控制较好，#得益于出货量环比大增，整体表观利润略超预期；

#Q1光伏玻璃出货环比大增，单平利润低点确立：我们测算Q1光伏玻璃出货量达2.5亿左右，环比增约40%，出货量大超预期，3月底库存预计在10天不到，远低于行业水平，光伏玻璃毛利率环比下降主要是因为Q1光伏玻璃价格处于下降通道，成本端天然气处于供暖季，费用端销售及管理费用控制较好，测算Q1单平利润约2元/平（未折算成3.2），基本符合预期。Q2盈利预期改善确立，行业库存仍在继续下降，价格端无压力，成本端天然气进入非供暖季大概率会下调，有望提升光玻毛利率3pcts，Q2盈利环比改善趋势确定；

【国联电子】兆驰股份：一季度开启复苏

✿23Q1营业收入37亿元，同比-1%；归母净利润3.8亿，同比增+11%；扣非后3.35亿，同比+16%；非经常损益主要是政府补助4970万元，去年同期5134万元。业绩符合预期。

✿Q2毛利率为18.33%，同比+4.18/环比+1.32个百分点。主要由于：液晶面板价格同比下跌导致电视机销售单价下降，加工费稳定，导致毛利率提升。Q1销售/管理费用率分别同比+0.46/1.34个百分点；研发支出1.63亿，同比+33%；综合净利润率同比+1.34个百分点至10.84%。

【海通计算机】东方通：仅有的底部公司，预期差巨大

AI+安全：网信办拟对AIGC产品及内容进行监管，公司全资子公司东方通网信产品具备对常见AIGC算法生成的图片、音视频内容的检测能力，并已在部分客户得到实际应用。

23年26倍，股价仍在底部：根据此前公司发布的股权激励，2023年目标利润5亿，考虑到2022年疫情原因导致订单确认推迟以及2023年行业信创带来的增量业绩，子公司泰策科技（20/21净利率分别50%、35%）去年中标应急管理部顶层系统开发，今年预计各省市迅速铺开，带来巨大利润弹性，我们认为公司有望超额完成激励目标，对应当前仅26XPE。

【中信建投军工】继续推荐中科星图：遥感应用空间快速打开，公司积极培育第二增长曲线

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公司营收快速增长，盈利水平稳中有升，2022年全年实现营收15.77亿，同比增长51.62%，归母净利润2.43亿元，同比增长10.19%。公司强化现有业务核心竞争力，同时加强拓展线上业态和全产业链等国际化布局，保证业绩可持续增长。

公司持续研发投入，强化数字地球核心竞争力。2022年公司研发投入为3.42亿元，较去年同期增加 115.85%。公司通过加强对原始创新的引导，立足 GEOVIS 数字地球核心技术研发与迭代升级，实现线下和线上业态同发展，全面布局的融合产品体系。

?【东吴计算机】容知日新Q1营收高增延续

?事件：2023年4月24日，公司发布2023年第一季度报告。2023年Q1，公司实现营收5,717万元，同比增加44.22%；归母净利润-1,975万元，同比减少45.99%；扣非归母净利润-2,276万元，同比减少21.16%。

1⃣️疫情影响消除，营收持续高增。2023年Q1，公司坚持深耕主要行业，提升渗透率，同时积极拓展新行业，延续高速增长。

2⃣️Q1全年营收占比不足10%，短期亏损无需担心。根据历年数据，公司Q1营收占比占全年比重不到10%，但费用支出较为刚性，所以利润端有所亏损。2023年Q1，公司亏损有所扩大，主要系研发费用同比增长较多，公司加大研发投入和股权支付同比增加所致。

许继电气22年报及23年一季报交流要点-0424

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?Q1收入拆分

Q1总营收32.6亿（+32%），其中中压供用电7.4亿（+46%，用于新能源和工业的开关/变压器/电抗器增长较多），变配电11亿（+24%），充换电1.7亿（-19%左右），智能电表5亿（+10%），EMS加工7亿（+70%）

?23年收入目标

23年收入目标186亿（+25%），其中风光储EPC贡献较大，储能23年目标订单30-40亿，电表收入增速预计10%，其他板块增速在5-10%。

【计算机|网宿科技】

✿各位领导好，近日液冷板块持续走强，在服务器中心中越来越重视PUE值，我们强烈推荐液冷PUE值，成本值均世界领先的网宿科技。

近日液冷板块持续走强，液冷在服务器和idc中渗透率+价值量双提升共同驱动行业有望持续高增长。在液冷技术指标中PUE尤其重要，PUE = 数据中心总能耗/IT设备能耗，越接近1表明非IT设备耗能越少，即能效水平越好。成都，深圳数据中心均要求不高于1.25，未来PUE将会成为衡量数据，服务中心的重要指标。我们强烈推荐后续关注PUE值极低的液冷数据中心。

【华创家电】关注低估值+竞争确定性强的海容冷链

✿继成功推荐海信、小熊后，当下家电低估标的推荐商展柜龙头【海容冷链】。Q1因个别客户扩张放缓，估值探至低位。当前低估值+增量空间大+边际利润/订单修复，中期确定性强可重点关注！

1⃣主业冷冻柜成功主导后，近几年切入冷藏柜增量赛道，冷藏市场近冷冻3倍，公司份额仍低，增量空间庞大。

2⃣客户群持续突破，今年正式切入可口可乐中国，近年作为诸多大客户仅有新供应商，准入壁垒高口碑累积， 客户内供应比例爬坡提供进阶增量。且海外订单提升，海外供应链强化，海运费用利好，海外业务预期加强。