铅炭储能预计3年30GWh+，布局钠电和燃料电池，推荐【天能股份】

主业：铅蓄电池龙头，主业基础扎实。铅蓄电池主要面向电动二轮车和启停电池等领域，锂电二轮车安全性问题无法解决，且价格高、后市场不完善，铅蓄基本盘依然稳健。公司经销体系触及全国数十万家门店，占据消费者心智，品牌优势明显。二轮车保有量增加+市占率提升+毛利率修复带动铅蓄业务收入和盈利双增。

看点：预计3年出货30GWh以上铅炭储能。公司与太湖能谷签订战略框架协议，未来三年采用天能股份的铅炭电池电芯总量合计不低于30GWh，估算对应收入在百亿元级别。3月国电投宣布在湖州建设GWh级铅炭储能项目，铅炭储能凭借其低成本（电池价格在锂电1/3）、安全性、高残值有望跻身主流储能形式。

ChatGPT的挑战者：大模型的”安卓时刻”【方正AI互联网】

一、开源“大语言模型”龙头：Meta-LLaMA。

1）开源大语言模型龙头：LLaMA模型发布，可能会加速大型语言模型的开放；

2） LLaMA开发团队：Meta AI首席AI科学家为YannLeCun；

3）Meta大模型演变：Meta迄今为止开源过三个大模型（OPT、OPT-IML、 LLaMA）；

4） LLaMA的项目地址&预训练数据集：在发布时，Meta 表示LLaMA 可以在非商业许可下提供给政府、社区和学术界的研究人员和实体工作者；

据六位知情人士透露，中国的主要锂生产商本周同意设定每吨碳酸锂25万元(合36380美元)的底价，以减缓电池原材料价格的下跌。

一名出席会议的人士和其他五名简要介绍讨论情况的人士表示，周二，包括天齐锂业和赣锋锂业在内的大约10家公司在中国南部南昌的一次会议间隙会面，商定了价格。

这些人拒绝透露姓名，因为这个话题很敏感，在一次闭门会议上进行了讨论。

天齐拒绝置评。赣锋没有立即回应路透社的置评请求。

【国金氢能】国鸿氢能正式获得中国证监会核准，产业已进入爆发前夜

?燃料电池赛道趋势形成，头部企业走向资本市场。燃料电池环节起量势头不改，核心零部件环节率先受益。城市群落地叠加细则落地大背景下，FCV起量已成大势所趋，高功率重载车型切入下，核心零部件率先受益。

?投资建议：关注A股相关公司：亿华通、京城股份、雪人股份、美锦能源、雄韬股份

☎️联系人：商鸿宇/唐雪琪

【财通电新】金风科技交流要点

 ✿#风机及零部件销售，2022营收326.02亿，占比70.21%，销售量13.87GW。中速永磁占比提升最多，达62.2GW。在手订单27.1GW，创历史新高。#出货指引，2023年总计20GW，海上2.6GW，其他为陆上。其中海外1.7GW。一季度如获更多订单存在超预期可能。交付将在二、三季度放量，四季度交付最多。#价格预判，2023年预期陆上均价1200-1700元/kw之间。海上风机，北方低风速2700-3000元/kw，南方3000-3300元/kw。#毛利率预期有望反转，2022年全面切换至中速永磁，还未体现规模优势，影响毛利率，23年有望改善。#海外业务快速增长，在手订单共计4467MW，同比增长96%。海外已投运项目权益容量881MW，在建及待开发项目权益容量合计达到1,164MW。#零部件谈价，已经锁定全年零部件采购，价格较去年有所下降。

【浙商宏观||李超】3月中采制造业PMI指数录得51.9%，较前值回落0.7个百分点，仍处于较高的扩张区间，经济保持良好修复态势。其中，新订单指数下降0.5个百分点至53.6%，回落幅度小于生产指数，订单指数更有韧性，我们认为原因有二：其一，企业信心逐步修复，采购指数录得53.5%，与前值持平，生产经营活动预期指数连续3个月位于55%以上，经济动能有望持续回升。其二，投资增速保持强劲，基建和制造业维持高增，地产投资积极修复，对订单形成有效支撑。3月非制造业PMI上升1.9个百分点至58.2%，为近10年的高点，建筑业和服务业均有不俗表现。阳春布德泽，万物生光辉，我们继续强调2023年夺回失去的牛市行情，重点关注年轻人引领的消费领域和高端制造业。

「债券交易观察日记」

        本周处于月末跨季周期，在央行累计净投放8,110亿元的呵护下，隔夜资金整体维持低位，但跨季资金平均数始终站在2.0%指导价格之上。今日公布3月官方PMI数据，虽好于预期对后市有所压制，但受市场短期内对资金面的强烈的宽松预期，现券期货全线走暖，尤其短券收益率下行较为明显。1年期国债收益率较昨日下行4bps至2.23%，10年期国债收益率较昨日下行0.75bp至2.85%。信用债二级成交方面，AAA短端22中石油CP003（196天）低估值2.9bps至2.61%，AAA中长期票据23中电投MTN004（2.96年）低估值3bps成交于3.05%。虽然当前市场对月初流动性保持乐观，但下周央行公开市场将有11,610亿元逆回购到期，还需央行呵护态度对此进行印证。（投资银行部 3月31日）

【磐耀资产：存量博弈仍在持续，市场分化程度缓和】

本周是3月的收官之周，就周度表现来看，本周上证、300、500、1000、创业板指均微涨收场。整月维度，上证指数下跌-0.56%，其余均下跌1%-2%不等。中观维度，本周市场的分化程度得到一定程度缓和，走出了美容护理、石油石化和社会服务等几个方向领涨市场，食品饮料、汽车和家用电器等偏消费的方向也迎来一定程度反弹。TMT前期涨幅较高但基本面兑现度较弱的个股本周回调幅度较大，板块内部开始分化。

【信达新消费|餐饮】关注披萨第一股!

达势股份：致力于成为比萨专家，外送能力突出

—————————

达势股份是达美乐比萨在中国的独家总特许经营商，目前为中国前五大比萨品牌中增长最快的公司，公司专注于外送，主要为消费者提供优质比萨产品。

1⃣行业发展潜力大，成长空间足。1）2022年中国比萨市场收入规模达到375亿元，预计将以15.5%的复合年增长率增长，2027年市场规模达到771亿元；2）2022年，一线以及新一线城市创造了中国比萨市场63.5%的收益，低线城市市场规模有扩张潜力。

【财通机械佘炜超团队】国电电力天津30MW项目实证数据出炉，晶科N型TOPCon组件发电量增益超预期

事件：在国电电力于天津蓟州区所建设的 30MW 光伏电站中，TOPCon组件阵列与两个PERC组件阵列的发电量对比结果显示，晶科TOPCon组件温度系数低至-0.29%/℃，单千瓦发电量增益分别达到5.02%和5.15%，相比N型组件理论发电量增益3%超出预期。

点评：项目所在地属于暖温带半湿润大陆性季风型气候，夏日环境温度较高，极端高温达40℃，一般而言，在夏季应用中随着日照增加光伏组件发电量增加，组件也会随之升温，降低P型组件的发电效率；30MW天津项目有力支撑了N型组件在实际户外应用中卓越的性能，充分体现了TOPCon 组件的“四高四低”优势，即高功率、高效率、高双面率和高发电量，以及低衰减、低温度系数、低BOS和低LCOE。