【长江电子杨洋团队】晶晨股份：边缘算力SOC迎风口，股权激励彰显增长信心

☀产品矩阵完善，边缘侧算力需求提升打开公司成长空间。智能机顶盒业务方面，公司持续拓展全球市场，同时近几年国家广电总局也在积极推动超高清电视的发展，未来有望实现稳步增长。电视芯片方面，公司在国内处于龙头地位，海外市场有望进一步打开成长空间，增长确定性较强。随着产品线的完善，公司在AIot、Wi-Fi、智能座舱等下游领域的增长动力更加充足，与行业内全球头部客户也保持着良好的合作关系。此外，公司6nm产品按照既定研发计划推进，有望应用在下游多个业务领域，能够更好的满足边缘侧对于算力需求的提升。

???【中金机械&计算机】Top pick中控技术：GDR 获证监会批复，产业链版图扩大

31 日，中控技术发布关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市申请事宜获得中国证监会批复的公告。根据批复，此次核准GDR对应新增A股基础股 票不超过4,968 万股，对应摊薄比例不超过 9%，我们也于近期组织了更新交流，重点推荐中控技术！

评论

?工控产品:不止于DCS，中大型PLC蓝海可期。1)流程工业:中控技 术已连续十二年在国内流程工业DCS树立Top1 优势，受益于下游集中 度提升&品牌口碑扩大，2022 年公司DCS市占率提升至35%以上，同比提升 1.2ppt。根据公司规划，目标五年内份额提升至 50%。2)离散工业:国内中大型PLC(I/O点数大于256 点)进入门槛高，长期被 西门子、欧姆龙、三菱等雄踞。2022 年公司发布G5 Pro Safety解决方案，并完成风电装备装机，我们认为今年弹性值得期待。

【当虹科技】交流要点：

编码解码产品竞争优势：国内过去以fpga芯片为主，近年出现cpu+gpu架构，公司为业内龙一；

客户以大型平台为主，广电 咪咕 优酷 腾讯视频 芒果 字节（少量合作）；后续客户拓展到垂类B端，模型厂商合作（通过前期数据清洗处理，帮他们节省算力）；

报表端23Q1Q2就会有收入体现，春节后客户订单火爆，毛利率提升也会反应；

商业模式：目前以硬件为主，对于小B端客户 通过当虹云在帮助客户完成视频编码解码的服务；

光大建筑建材：建筑央企，缘何重估？（再扩张号角吹响，基本面持续改善前股价先行）

建筑行业具备“资金密集”特性，再融资深刻影响建筑央企成长：

 资金实力始终是建筑企业获取订单的一大核心竞争力。从中国电建、中国能源建设的融资规模和经营指标对比数据中（两者业务体量、主营业务较为相近），可以看出融资对建筑央企的发展至关重要，其关键在于两者权益融资规模的差距。一般而言，过往建筑央国企再融资除了面临地产政策约束外，还受到P大1的国资委考核约束，中国化学、中国电建的再融资诉求曾带来股价1-2倍的涨幅。当建筑央国企有融资需求时，才会在其内部形成真实的市值管理意愿及动力。而当前建筑央企估值较低,我们认为，随涉房企业再融资的放开，将催生建筑央国企真实的市值管理意愿及动力。

【天风电子潘暕团队】AI需求带动终端算力，SOC有望迎来量价齐升黄金期

?SoC AI升级价值提升：根据IDC数据预计，2025年全球64%的数将会在传统数据中心之外创建，智能化有望带动终端AI处理的需求，SoC 作为智能终端算力主控，受益AI升级，ASP有望持续增加。

?终端设备增长SOC数量提升：根据GSMA数据预计，2025年物联网设备总连接数达到256亿台，CAGR 13%，其中主要增长来自于智能家居。SoC涵盖声音、影像、AI处理，提供智能化场景完整解决方案。

【申万宏源医药+计算机等】230404：润达医疗：是可靠ai吗，是大模型吗？分析其论文出现较大机会！

⭕1）最近润达医疗的疑虑是，其ai业务可靠吗，是大模型吗。

⭕2）首先，ai要素分为算力+算法+数据。

很多专业医药医疗朋友选择优质数据源，即从甲方难以获取的。

但考虑国情后，科技的选择恰好相反。国内所有发展顺利的软件提供的是对客户有话语权的产品，即乙方相对甲方强势的。所以体检数据（帮助院长提高roi）/数据好用量大（面向检验+内科）恰恰是商业容易落地的。这是ai三要素最重要的。

【拓普集团】特斯拉降价信息不实，坚定看好

市场再次传闻公司有超额年降。根据我们多方面信息了解，T公司综合考虑供应商的过去配套表现以及未来继续投资的力度等，对于优秀的龙头公司基本没有超额降价。拓普集团本次供应产品也基本没有降价。

产能利用率是零部件最重要的盈利影响因素。公司规模不断提升，前期预算仍有1-2个点利润率提升空间。去年公司Q3利润率已经达到11.5%，市场对于当下拓普普遍按照10%利润率测算，已经隐含降价等盈利影响因素的考虑。目前T客户并未有超额降价，实际好于预期。

【东方国信】交流要点梳理

1、公司深度合作华为昇思平人工智能平台，打造了涵盖通信、金融、医疗及工业等多个领域的人工智能模型，是华为MASS龙头企业，人工智能收入占比40%，是目前A股AI率最高的企业。

2、互动易回复：即将推出针对垂直领域的类ChatGPT模型。通过“私有云+AI”助力大客户、“工业互联网+AI”帮助中小工业客户，快速切入人工智能领域 。

3、公司AI技术储备丰富，基于关系数据挖掘和分析能力强，形成深度学习产品“图灵引擎”。应用场景广泛，主要涉及精准营销（运营商、金融等）、工业领域（工业视觉质检、智慧煤矿等）、新能源领域（22年有所突破，包括大数据中心、具体场景应用预测及资产规划等）。

【AI行情走到了哪一阶段？金融IT和OA依然处于基本面合理估值】国金计算机

?AI行情自春节后开始演绎，相关个股纷纷创阶段新高。不少领导关切当前AI行情走到了什么阶段。从金融IT和OA板块估值来看，当前依然能合理地用基本面解释，并未体现AI带来的估值溢价。

?即使假设今年行情平淡，同花顺预计20亿+净利润，当前60倍PE；相较成交活跃时的80倍PE依然有突破空间。财富趋势当前40倍PE，处于历史估值中枢。

昨日全市场成交额达1.25万亿，创下自去年7月以来的最高值，表示增量资金开始入场，同花顺/财富趋势或将业绩和估值双击。

国金传媒 | 再次推荐因赛集团：打造SAAS化AIGC营销素材开放平台

☀公司背景：因赛集团大部分收入来源于帮助客户提供创意设计。公司美术能力国内领先，是国内唯一获得戛纳狮子奖的公司。公司客户包括：腾讯、香奈儿、阿里巴巴等。

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 ✿【一、公司的因赛引擎已实现AIGC图片生成，未来将通过开放平台，向社会提供商业化“文生图”能力】