?【民生电子】AI时代来临，重视HBM投资机遇

#HBM新型存储助力AI突破存储瓶颈

HBM（高带宽内存）是基于TSV和Chiplet技术的堆叠DRAM架构，可实现高于256GBps的超高带宽，帮助数据中心突破“内存墙”瓶颈。AI应用快速放量之下，AI 服务器所需DRAM容量为常规服务器的8 倍，拉动DRAM需求大幅增长。

#巨头入局，技术趋势确立

目前，海力士占全球HBM市场80%份额，预计2025年全球市场空间25亿美元。

【西部计算机】缺算力到底缺的是什么？大模型爆火缺的是训练算力、chat流量爆棚缺的是推理算力，两条线标的再梳理

事件：据媒体报道，今日openAI不支持ChatGPT的Plus付费，原因是需求量太大，以至于OpenAI不得不暂停Plus的销售，且尚未公布何时恢复。

点评：新AI爆火，流量爆炸后算力稀缺，显然openAI作为2个月前的一家小公司，尚未在大规模运营方面做好充足的算力准备，因此问题的核心是：缺算力到底缺的是什么？大模型爆火缺的是训练算力、chat流量爆棚缺的是推理算力。

?ChatGPT:存算一体，算力的下一极

【华西计算机 刘泽晶团队】

1⃣ChatGPT关闭Plus收费，强力凸现算力在“大模型”背景下的重要性: 根据IT之家2023年4月5日消息，ChatGPT关闭Plus付费，OpenAI 给出的理由是需求量太大。在此之前，微软被曝曾专门为ChatGPT花费数亿美金，打造上万涨英伟达A100打造的超算服务器，我们认为此次事件依旧强力凸显算力在“大模型”背景下的强需求性；

?【信达通信蒋颖团队】 ChatGPT Plus停售，算力紧缺下核心利好“算力龙头四大金刚”【宝信软件】&【中兴通讯】&【紫光股份】&【运营商】，继续坚定推荐！

?4月5日ChatGPT停止plus付费，主要是由于需求量过大。服务器、交换机、路由器等ICT设备和IDC是算力最核心的支撑，是AI智算网络最核心的组成部分，价值量占比超90%。

?【宝信软件】作为中国核心城市IDC龙头，和国内AI互联网巨头深度合作，同时布局AI中台技术，大力推动以智能制造为核心的数字经济业务发展，日前发布了2022年年报，2022Q4单季度业绩增速超60%，作为中国唯一的高端自动化自主可控巨头和数字经济龙头，将深度受益于AI大时代发展，公司基本面长期向好，未来盈利能力将持续提升！今年全年目标市值看超1600亿！

【长江电子杨洋团队】AI大模型融入智能音箱，打造智能助手定位，重点关注智能音箱产业链机会

此前我们在AI行业投资观点中强调，AI投资从产业链受益先后角度，依次为算力载体服务器链、智能终端交互链，AI大模型与智能终端的融合正逐步走入大家的视野，AI与智能音箱的融合将极大的改善以往并不智能的交互对话体验。目前来看，AI大模型与天猫精灵的融合样品已经有测评体验，阿里大模型有望在4月11日发布，此外我们看好国内主要音箱品牌如百度、小米、华为自身音箱的“AI化”。

再次强调AI语音助手作为流量入口的价值【方正AI互联网】

?事件：脱口秀演员鸟鸟在微博展示了自己的分身——“鸟鸟分鸟”，主要利用阿里大模型技术生成脱口秀演员“鸟鸟”AI嘴替的技术，高度模仿了鸟鸟的语调、声音以及文本风格，并介绍了该技术用于智能终端领域的可行性。2023阿里云峰会将于4月11日在北京召开，有消息称，阿里版ChatGPT会在阿里云峰会亮相。

?点评：

?我们重申3月18日的报告《AI语音助手：从苹果Siri 的AI化说起》中的观点：

【国盛计算机】下一个超级应用：智能助理智能助理是下一个超级应用。

ChatGPT Plugin的发布为智能助理的出现提供了条件，让ChatGPT的能力从NLP拓展到可以获取实时信息并代替用户执行操作，用户可以直接通过人类语言指挥ChatGPT帮自己与各种应用交互。AIOS时代，智能助理将进入各种应用场景，例如饮食起居安排，家庭教师，秘书工作等。智能助理会有望向“贾维斯”的方向发展。贾维斯是漫威世界中钢铁侠的AI管家。

Andrej Karpathy是OpenAI的创始成员，回归OpenAI后，在推特上表示自己要创立一个“贾维斯“。随着多模态的发展，智能助理将越来越全能，向着贾维斯的方向进步。音箱、耳机、手机是核心载体，未来AR可能出现。

【广发电子许兴军团队】“AI的iPhone时刻”系列9：NVLink+NVSwitch，实现GPU间高速互联！

NVLink：实现GPU间高速直联。NVLink是一种GPU之间的直接互联，可扩展服务器内的多GPU输入/输出。2016年，第一代NVLink搭载基于Pascal架构的Nvidia GP100 GPU发布，其传输速率可达160GB/s；目前NVLink已迭代至第四代，总带宽可达900GB/s，是PCIe 5.0带宽的7倍。NVLink不仅可实现NVIDIA GPU间互联，也可以实现GPU与CPU之间的互联（CPU需要支持NVLink协议，如IBM POWER9）。

【海通计算机】阿里大模型潜在接入方

有股权关系的大概率都会早期接入，阿里生态持有计算机上市公司股权如下：

恒生电子 20.72%

新开普 4.95%

南威软件 4.76%

千方科技 14.11%

石基信息 13.02%

卫宁健康 4.95%

金桥信息 5.54%

安恒信息 10.16%

超图软件 1.36%

【民生计算机｜人工智能第一团队】音箱等AI物联网终端会很多，可中科创达只有一个

近期阿里大模型浮出水面引爆对音箱等物联网设备的关注度，音箱很多，而边缘算力需求崛起的掘金铲仅有创达等稀缺标的。公司同时布局的机器人大模型更是存在巨大预期差。

不止智能音响。公司旗下创通联达与高通在 2022 年联合成立的云掣智能，包含智能音响以及机器人等五大智能硬件侧解决方案，并开发和部署八大行业智能解决方案。