☀【国联医药】继续推荐博济医药

（郑薇/郑愉/夏禹/林海霖/安柯/黄达荣/许津华/陈翠琼/陈馨悦/杨烨辉）

行业情况：《中药注册管理专门规定》出台后，中药临床服务需求扩增，行业有望扩容到100+亿元；包括中成药说明书修订、上市后再评价以新进国家医保/基药目录、中药创新药研制（人用经验充分可豁免Ⅱ期临床）等。

博济医药为国内高稀缺的可提供中药临床前、临床服务与注册审报一体化上市公司，公司的先发优势明显。

?【国海科技】中科信息（300678）：中科院系AI稀缺标的，算力、算法、数据兼具优势，具备模型轻量化本地化能力，多模态有望打开空间

1️⃣中科院系AI稀缺标的：由中国科学院成都计算机应用研究所整体转制过来，定位中科院旗下唯一的、人工智能产业集群领头羊企业。

2️⃣主业增速稳健：公司以高速机器视觉技术为核心，布局数字会议、工业软件（烟草 油气 印钞）、政务大数据等业务板块，22年新签合同7.97亿元（yoy+33.8%），充足的在手订单保障23年业绩稳健增长。

【招商机械】继续强烈推荐金卡智能，调整是机会！

1、公用事业数字化龙头地位持续增强：（1）产品升级，产品的物联网化、数具备字化，使得很多小型表厂不再具备产品迭代能力，金卡的市占率不断提升；（2）智慧水务业务快速增长，再用三年再造一个金卡，成长性非常明确。

2、经营拐点明确，业绩持续向好：（1）毛利率提升，受益于竞争格局的优化、核心模块的自制等，后续仍有提升空间；（2）费用率逐步得到控制，净利润率不断提升。

【太平洋计算机曹佩团队】金证股份：前瞻布局AI，引领新成长

前瞻AI布局，多领域实现突破：早在2018年，金证已开始做AI技术的研究布局相关工作，引入了多名算法专家和架构师组建团队，并通过多个创新平台公司，将人工智能技术与金融业务的深度融合。目前金证在智能风控、智能投行、智能投顾、RPA、智能客服、智能投资等金融领域实现了多个业务方向的突破。

参股公司金证优智在金融AI领域具有复合优势并极具稀缺性。一方面由来自互联网AI算法专家组成的研发团队从互联网行业积累了大量的AI实践能力，尤其在搜索、语言模型等方向具备长期的技术积累；另一方面是近年来通过与金融行业标杆客户持续合作打磨，所沉淀出的深刻的业务理解能力和AI落地经验。

【天风建筑】中油工程调研要点20230425

1.今年以来海外市场景气度保持较好水平，叠加公司加大拓展力度，对全年海外订单保持乐观，国内市场多点开花，除传统业务外，双碳三新业务增长较好，国内业务未来几年都比较饱满。盈利能力内部对标中国化学和中石化炼化，预计在收入稳健增长情况下，海外项目恢复顺利推进，订单结构优化，以及自身继续加大降本增效之下，盈利能力改善空间较大。

2.大股东未来与公司在新业务拓展、技术研发等方面的绑定有望进一步加深，大股东体内项目的竞争格局总体较为稳定，中石油对公司ROE有一定考核目标，目前也在制定关于市值考核的管理办法，后续公司会采取相应措施。

【瑞幸咖啡】luckin weekly每周新开及跟踪-2023.4.25

上周新开门店94家

1）据公众号初步统计，2023年初至今新开1467家，一季度新开近1029家（暂不考虑调整关店）。4月至今新开438家（4月周均110家）。

2）本周上新摸鱼生椰拿铁、芒果茉莉瑞纳冰2款产品。

3）竞对周边门店9.9元券持续，少部分门店发放“天天9.9元”券。竞对小程序价格上调1-2元，而抖音8.8/9.9元券维持不变。

【华泰传媒】焦点科技（002315.SZ) ：推出AI外贸助手“麦可”打造外贸“数智大脑”，AI＋电商加速落地，当前对应今年估值仅25倍市盈率！

4月25日，焦点科技旗下中国制造网推出AI外贸助手，以品牌IP“麦可”的AI形象呈现给网站用户，在多种场景下为外贸企业提供问题解决方案：在营销推广场景实现从市场洞察到营销文案的综合产出，在品牌出海场景驱动品牌内容生产自动化，在采洽沟通场景实现对话内容的多语种翻译和自动回复，此外还有帮助企业培育人才，全面提升企业管理效能等功能。麦可还将快速迭代升级，未来将具备数据的整合、挖掘及分析能力，帮助外贸企业洞察行业、了解买家、防控风险、辅助决策，最终成为外贸企业的“数智大脑”，有望助力用户付费升级。

调整之后，更加强调震荡市——申万宏源策略市场点评20230425

1. 短期调整的原因：(1) 4月以来居民支出意愿验证走弱(房地产销售、消费服务高频验证偏弱)，经济预期下修。同时政策更加侧重经济转型的预期升温，市场对中期复苏的预期出现了动摇。(2) 复苏预期下修，主题思维强化，表现为数字经济和中特估同向波动，但数字经济主题短期性价比不高，股价波动明显加剧在情理之中。(3) 中美摩擦预期扰动增加，陆股通北上资金流出支撑存量博弈格局。短期调整的本质是，市场回到了震荡市当中。

【天风医药杨松团队】同仁堂更新：股价创历史新高，看好品牌中药大发展

4月25日，同仁堂盘中股价创历史新高，现价58.20元，年初至今涨幅超30%。

业绩持续表现亮眼，看好品种中药龙头持续发力

2022年公司实现营业收入153.72亿元，同比增长5.27%；实现归母净利润14.26亿元，同比增长16.17%；实现扣非归母净利润13.99亿元，同比增长15.67%，业绩增长略超预期。公司持续发力深化营销改革，加大品种宣传力度，核心品种安宫牛黄丸、牛黄清心丸有望持续稳健增长；同时公司不断优化组织体系，自上而下开展组织、薪酬、绩效及职业发展体系优化项目，发挥绩效薪酬正向激励作用，有望进一步激发内生动力，看好品牌中药龙头持续发力。

【山西证券|宏观策略_张治】牛熊的分水岭 2023.4.25

4月23日，我们从基本面的角度讨论了市场小牛市格局仍在，全A指数的回落应该在5%以内。但所有的判断都需要市场先生去证实或者证伪。

今天，全A指数跌幅已达到5%，上证指数也回到3月中旬的低点。我们认为这是牛熊格局的分水岭：止跌，市场重心仍处在上移的过程中，反之，将转入震荡下行。

2018年以来，A股市场总是不时受到地缘因素的影响，但至今为止，尚没有出现因为这个原因打破周期因素对市场趋势的决定性影响。现在会是第一次吗？我们判断，认为，并且也希望不会。