【国君通信】新厂家提出800G需求，AI军备竞赛开启0405

?事件点评：我们了解到Meta开始给国内厂商提出800G订单意向，并初步征询国内厂商的情况。

?除谷歌和英伟达现存两大需求方外，Meta也开始提出800G需求。从产业了解，本次Meta征询了国内【中际旭创】等多家厂商的800G产能情况，整体规模预计达到10w只，份额分配情况未定，预计开始交付或许在下半年。我们认为，继3月份Nvidia加单10w只后，本次若落定，则全年行业800G需求有望提升至90w只。我们认为Meta继前两个巨头后跟随投入到800G，AI智能的军备竞赛已经打响。

☀【中金交运】重申看好油运：航运市场走向何方？——股价复盘篇

产业资本信号：船王继续增持Euronav。根据SEC披露，挪威John Fredriksen在4月3日增持Euronav近100万股，自1月底以来已增持300万股（合计5200万美元），持股比例从24.99%提高到26.46%，超过此前与其争夺董事会的Saverys家族，成为Euronav第一大股东。上次增持为1月27日至2月1日的底部区间。

?复盘航运历史股价，我们认为运价影响即期盈利，在手订单占运力比例影响当前估值。推荐在手订单占比低，在需求支撑下运价有望进一步上升的外贸油运行业，近期运价已经回调，估值具备吸引力，看好中远海能（A/H）、招商轮船。

【国君社服零售刘越男】洪九果品：拟定增发行境内未上市普通股，将强化水果供应链及补流

事件：公司拟向认购方(贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦及北京垦拓)发行合计不超过3048.78万股境内未上市普通股股份，占发行前总股本的2.1744%，发行价格为人民币16.4元/股。

本次发行前总股本14.02亿股，发行后14.32亿股；募集资金预计约5亿元人民币，将用于强化水果供应链及补充流动资金。我们认为，这是公司进一步夯实供应链，带动上下游产业链共同发展的需要；是响应乡村振兴等战略的需要；是夯实资本基础、增强抵御风险能力的需要。此外，本次发行的是境内股，且发行后需锁定3年，因此是单独定价，不会影响H股二级市场定价。

【天风建筑鲍荣富】鸿路钢构经营数据点评：订单&产量保持快速增长，智能化转型支撑中长期成长

?23Q1公司新签订单72.05亿元，同比+19.82%，钢结构产量91.71万吨，同比+30.64%，略超市场预期，为过去两年的最快单季增速。考虑到一季度包含春节，有效生产天数78-80天，我们认为公司Q1已实现了较好的产能利用率，进入Q2后，若产能利用率进一步改善，吨净利有望快速恢复。此外考虑到23Q1钢价下行，我们测算实际钢结构加工量增速或高于订单金额增速，同时制造业厂房类订单占比或有所提升。23Q1公司新签订单环比22Q4已呈现改善趋势，我们判断在行业需求复苏带动下，23年订单及产量均有望保持较好增长水平，智能化改造持续降本增效，打开中长期成长空间，预计23-25年归母净利润15.5/20.1/25.3亿元，给予23年20x估值水平，对应目标价45元，维持“买入”评级。

?【天风建筑鲍荣富】中材国际：运维优化商业模式，数字智能驱动水泥服务龙头再成长

 ✿水泥产业全球龙头，连续15年全球市占率第一，运维与数字智能驱动再成长，首次覆盖给予“买入”评级

☀核心逻辑：

①中建材集团深化国改，推进优质资产注入公司。股权激励夯实增长动能，考核目标22-24年净利润较20年复合增速均不低于15.5%，ROE分别不低于14.9%/15.4%/15.5%；

②转型运维优化商业模式，布局矿山+水泥运维，22年运维收入91亿，yoy+15%；

【中金传媒】腾讯音乐｜公司动态：音乐业务健康发展，积极探索新技术赋能

我们近期组织了公司核心管理层调研，投资人主要关注行业竞争格局、在线音乐长期空间及版权合作趋势、社交娱乐业务拐点和AI技术对音乐行业潜在影响。

☀关注要点

1⃣ 音乐业务健康发展，社交娱乐业务探索音频直播和海外拓展。在线音乐：公司表示行业竞争格局稳定，其重视资产积累和个性化推荐，具备多元产品矩阵，深耕产品升级与用户体验，完善内容生态建设。公司认为短期在线音乐订阅收入仍以付费用户数增长为主，ARPPU增长短期在于增值服务，中期在于行业商业化整体提升。内容方面，公司表示主要是“版权破独”下完善厂牌版权（如近期滚石音乐回归腾讯音乐）、独立音乐人扶持和自制与共创内容深耕；成本上公司表示当前效率优先下重视ROC（变动率指标），也期待通过培养用户付费习惯，与上游进行收益的健康分配，驱动更多优质音乐内容产出，形成产业链良性循环。社交娱乐：公司表示，考虑到短视频平台等外部竞争，传统视频直播业务短期内仍可能相对承压，公司希望通过音频直播和海外业务拓展进行增量补充，公司预期今年收入降幅将有所收窄。

成都先导观点更新：AI药物研发持续火热，公司先发布局有望逐步贡献新增量

AI药物公司融资持续活跃，公司先发布局有望逐步贡献新增量。3月9日，创鉴汇披露2022年8月至23年2月，全球AI药物公司融资累计约4.65亿美元。1月9日，据智药局数据，2022年全球AI药物研发融资总额约62亿美元（同比+47%），呈持续火热态势。早前公司于2021年9月官方公布同腾讯AI Lab合作，共同设计开发了一款分子骨架跃迁算法（GraphGMVAE），其筛选JAK1抑制剂结果已发表于ACS Omega上。此外，公司于2021年11月宣布与Cambridge Molecular合作，引用其深度机器学习系统 - DeepDELve 2。我们认为公司在AI药物研发领域具备一定的先发优势，未来有望与现有DEL/SBDD/FBDD技术协同，为客户提供多元化药物发现服务，加快项目引流，推动CRO板块持续增长。

【金现代】翻倍空间的AI开发工具，自研轻骑兵低代码AI开发工具逻辑被重估，AI写代码效率10倍提升

1.AI编程大事件：

3月23日GitHub发布了新一代代码生成工具GitHub Copilot X；AI赋能“代码研发”，利好软件公司的降本增效，动嘴写代码不再是梦；同时，本周全球顶级软件开源社区GitHub 推出了基于GPT-4 Copilot的新一代代码生成工具Copilot X，AI写代码效率10倍提升!

目前，微软/谷歌等全球大企业已经将GPT-4集成到搜索、办公、写代码等各种真正意义的生产力工具上，属实拥有了开启第四次科技革命的力量；

【国金医药医疗】AI+相关标的每日表现跟踪

近十个交易日看细分领域AI+龙头：

1）AI+诊断相关：①兰卫医学“病理数字切片标注标准及数据集系统”项目将AI技术应用于病理诊断领域；②华大基因与瀚维智能医疗合作的以“互联网+自取样”HPV检测+可移动式智能乳腺超声相结合的“两癌”智能筛查车正式发布；③惠泰医疗三维电生理标测系统将会在诸如房颤耗材等领域进行布局和升级，同时在设备的软件及AI功能等方面进行不断的更新迭代。

2）AI+医疗SaaS：智云健康通过AI等先进技术辅助，解决了此前完全靠人力进行远程处方审核所带来的低效与误判等问题。

 ✿宇通重工2022年业绩会20230404总结

业绩：22年-营收/归母净利/扣非35.85/3.86/2.90亿元，同比-4.56%/-1.86%+16.26%，分红率/股息率53%/3.2%；22年分板块-环卫设备/环卫服务/工程机械17.84/7.01/9.71亿元，同比+11.59%/+15.9%/-27.98%，毛利率32.34/29.74/23.25%，同比+3.86/+5.35/-6.56pp；23年-计划收入/净利润41.48/4.17亿元